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2017年10月30日 星期一

基金觀點 - 吳家俐 2017年10月30日

基金觀點 - 吳家俐 2017年10月30日


基金觀點:
適時配置科網股是關鍵所在


■蘋果去年收購了從事臉部表情辨識技術的初創公司Emotient。 互聯網圖片



對於科網股是否估值過高,市場持不同意見,叫人頭昏腦脹。但心水清的投資者,不難明白科技和人工智能是未來世界發展的必然趨勢,在一個長遠的投資組合而言,是不可或缺的板塊。



今天要評估一間企業的盈利前景和潛力,已不能單靠市場供求之類的傳統數據,應著眼於企業能否借助新科技創造和帶領市場,企業之間的競賽將取決於是否具備前瞻性和開創性。有調查估計,2016年全球主要科技公司在人工智能上支出了高達二百至三百億美元,當中九成花在研發方面,其餘一成用於人工智能相關的收購。科網巨擘如Google、Amazon、Facebook、百度、騰訊(700)等,早已不甘於將發展局限於公司原來範疇,近年積極透過併購進入人工智能的領域。例如,蘋果於去年收購了從事臉部表情辨識技術的初創公司Emotient,總部設於聖地牙哥的Emotient運用人工智能機器學習,成功研發出突破性技術,能辨測細微的面部表情。

掌握得到創新科技,還要懂得適當應用,令一加一達致最大效益。德國企業帶頭採納的工業4.0概念,著眼點不是個別創新技術,而是著重將所有顛覆性技術融合起來,為製造鏈帶來徹底改變,利用虛實整合系統(cyber-physical system)、物聯網、大數據、雲運算,將生產流程所有相關的機器設備、人員、流程與資料連結起來,加強各個環節溝通,快速回應市場需求變化,達致所謂智能工廠的目標。例如,德國升降機製造商引入微軟HoloLens科技,讓維修工人透過可佩戴的智能裝置,利用投射在空中的影像,替升降機進行維修。沒有電線,亦無須連接電話或電腦,維修工人能騰空雙手進行維修,並且在施工前,從影像了解升降機的問題出在哪裏,整個工序因此得以加快。當然,這科技的應用只局限於擁有雲科技的智能升降機。另外,有以色列公司研發了技術,把智能電話變成低成本的3D影像感應器,讓人透過智能電話看通硬物,例如電話上能顯示隱藏牆壁背後的水渠。

科技發展屬長遠趨勢,是一個多元資產配置組合中重要一環。但甚麽時候應該持有甚麽股份?美國還是亞洲科網股?佔比多少?市場上不乏科技股,要懂得適時配置才是關鍵。

資料來源:百達資產管理
作者:百達資產管理
百達基金http://www.pictetfunds.hk
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