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2017年11月30日 星期四

金融High Tea 2017年11月30日



金融High Tea 2017年11月30日
領展賣產秤身家
2017年11月30日
  港股呢排置身冷暖水交界,美股隔晚炒稅改過關大升256點,但內地A股繼續呆呆地,恒指北水壓倒西風,無得跟住華爾街炒上。

  內地股市呢排獲利同防險意識高漲,投資者繼續沽售績優股同半新股,雖然有傳阿爺限制大手沽貨,但資金缺乏追貨意欲,唔排除上證綜指要喺3300點左右試吓底(現時3337點)。

  下個月美國加息已成定局,係中港股市觀望理由之一,但呢排本地物業市場不乏超級成交。領展(823) 啱啱又宣佈出售旗下十七個商場物業,總代價二百三十億元,出售予以基滙資本為首的財團。呢個作價較今年九月底估值高出約百分之五十二,亦比市場原先預計為高,交易將獲得淨收益七十四億元。

  好消息見光股價要唞唞。

  呢次領展出售物業組合中,其中一個係年前買入的現崇山商場。這個物業係少數唔屬於房委會分拆出來,本由嘉里發展,領展喺區內有黃大仙中心等商場,本來係想買埋現崇山商場一齊搞,但結果依家都係沽番出去。

  中環茶友話,過去領展搞商場改善有一手,皆因以前政府做得太渣,貨比貨自然突出左領展管理層有料到,但嘉里係私人公司,一早用左商業手法經營,領展想買嚟增值,又邊有咁易?呢個故事的啟示係,領展沽左貨套現想做發展商,佢要喺個個都係強手的私人發展商市場賺大錢,恐怕無搞房委商場咁易喎。

  茶友話,呢次領展大手沽出商場,另一個可能係從政治考慮。過往佢無論重新包裝抑或拆售商場,都惹來批評抗議。本來,公司股價連年上升,公司高層荷包腫脹之餘,應該有形有款,但因為呢排成日被人鬧,搞到要低調潛行,仲被現任特首林鄭批評佢地係三座大山之一。依家大手沽貨,等如減少啲包袱,咁做或者係希望可以被人鬧少啲。

  公佈左大手交易消息後,領展股價創左72.3元新高,但收市差不多打回原形,收報70.35元,升0.5%。領展出售近一成物業,變相等同秤身家,佢資產帳面淨值原本估計約係62.5元,按最新交易價高過估值52%計,每股價值係95元,依家市價折讓係35%,只能講係不過不失,比較可取係佢派息有3.2厘,加埋今次套左大筆現金,未來可分派利潤暴升。由於佢股價之前已經衝左一段,加上下個月加息對資產股唔係咁有利,相信好消息暫時已消化左八八九九,如果想買嚟收息,最好等佢回吓先。

  滙控中銀借拆息高玩逆市
  美股升得勁,A股午後跌完企穩,上證指數收報3337點,微升4點;深證成指收報11082點,跌9點。港股喺窄幅波動下難逃下跌,恒指收報29623,跌57點;國企指數收報11647,下滑57點,成交1096億元。藍籌中大笨象滙控(005) 呢排興玩逆市,其他大股多數乏力,佢就升1.4%,今次跟美股炒,收報78元,中銀香港(2388) 仲急升左4.6%,收報38.9元,早前我話中銀香港唔應該咁差,今次佢有番啲表現。呢排本地拆息升破1厘,對地產股唔係咁好,但就有助銀行拉闊息差,美股下個月加息前,如果大市玩吓炒落後同換馬,咁本地銀行股仲有機會湧高啲。

  陸羽仁
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