Follow Me - 高彰坡 2017年12月4日
Follow Me：江銅有利穩守求贏
■今年銅價已累升二成，大行預期明年及2019年分別再升12%及5%，對江銅保持盈利增長有正面效應。 資料圖片
大市波動，穩守求贏只宜在落後實力股中尋寶。看好江西銅業（358）追落後條件，即使重返今年8月高位14.54元，升幅也達22%。
江銅現價11.90元，較2015年4月高位18.50元，低達35%，但同期恒指仍高出當年高𥧌1.7%。江銅具備較強抗跌力條件，可減低現價買入的下跌風險，理由包括：
（1）業績理想：今年首9個月多賺60%至15.81億元（人民幣·下同），已為2016年全年盈利8.4億元的1.9倍，以第4季盈利看齊第3季的6.68億元計，全年可賺21.9億元，同增60%，已有發表盈喜基礎；
（2）稅務優惠：剛被認定為江西省今年第一批高新技術企業，獲發「高新技術企業證書」有效期三年，可申請連續三年稅務優惠至15%（原稅率為25%），有利盈利進一步提升；
（3）母企照顧：剛斥資2.36億元，收購母企江銅集團旗下江西黃金60%權益；
（4）銅價看升：繼今年銅價已累升達二成後，受惠中國消耗全球一半銅供應及美元貶值等有利因素，大行預期明年及2019年銅價分別再升12%及5%，對保持盈利增長有正面效應。
（5）估值吸引：現價預測PE16.5倍、最新PB0.75倍，相對2015年最高PE18.8倍及PB1.19倍，分別仍有12%及37%折讓；
（6）北水增持：過去一個月，北水持有江銅由4.58%提升至5.1%，H股比A股折讓達45%。
江銅股價上周重越10日及20日線，MACD乍現熊牛，除非大市繼續深度調整，否則江銅的反彈及逆市向好能耐絕對不可忽視！
高彰坡
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