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2018年1月8日 星期一

智取大市 - 晉佳 2018年1月8日

智取大市 - 晉佳 2018年1月8日


智取大市:消費升級唔簡單


■青啤加價,股價大升,睇嚟仲未完全反映基本因素轉勢。 資料圖片/互聯網圖片



原本想講李寧(2331)下集,但青啤(168)同華潤啤酒(291)話產品加價,值得打尖講一講。

《新京報》講到,華潤啤酒旗下9款啤酒加價2至10蚊人民幣不等,同時青啤亦加價,傳聞加幅起

碼一成,青啤星期五半日曾經爆升23%,當日上午收升超過一成,但係中午青啤嗱嗱聲澄清話報道失實,只話「部分區域部分產品」擬加價平均半成,午後借消息震嚇倉就回穩,全日照升超過一成。睇嚟青啤加價半成,件事一樣唔簡單。

之前以為茅台個品牌鶴立雞群,先有條件加價18%咁狼死,殊不知啤酒都有咁嘅加價本事,就feel到呢場經濟、消費升級潮有幾厲害。

先講青啤,假設主要產品兼區域都加價半成,同時生產成本亦平均上升半成,以舊年上半年條數計,粗略估計令稅前盈利提升18%,仲未計加價背後原因係需求回升,銷量一樣重返上升周期,況且青啤加價冇雪花咁狼,中長線價格周期見底回升,之後就有條件追返加幅。一件事反映產品價升、量升、毛利升、周期回升。股價單日升一成,過去一年升六成,近年低位升未夠一倍,已足夠反映基本因素轉勢?小弟就覺得遠遠未夠,候低吸,冇壞。

晉佳
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本欄逢周一、三、五刊出

晉佳
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