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2018年1月8日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2018年1月8日

對沖國度 - 黃國英 2018年1月8日




恒生指數
上周五有頗多強勢股回吐,特別是內險股,由另一批股票接力。當然是瑕疵,不過如果要求整個市場都在52周高位才算是真牛市,那麼永遠都肯定只是無方向的整固,因為等極也不可能會人齊。

自己作為贏家一分子,應該有資格分享,因應股票相對強弱,組合稍為微調,加強防守力及提升值博率是十分正常。

人同此心,股票便有分化的走勢,絕對不代表大家想大舉撤退。

買價外Put作保險

未來這兩三個交易日,主打策略應該是準備防守,美股升勢加速得實在太快。參考上兩個月的經驗,日本、南韓以至香港股市,都在一段脫韁式急升之後出現過較大幅度的回吐,始終高位破完一個又一個,停留時間太短,考驗不夠多,未曾在投資者心目中建立一個較穩固的新價值觀,萬一掉頭,就會有頗多獲利盤湧現。

不應該大舉減持甚至做淡,估頂始終不是理智策略。最簡單是趁勢酌量降低倉位,又或者買些價外Put作保險,反正期權金相對便宜。自己管理資金多,轉身欠靈活,需要超前兩三步部署,一般散戶是可以等調整起動才反應,做定心理準備,屆時就不會手忙腳亂。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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