談國論企 - 黎偉成 2018年5月30日
《談國論企-黎偉成》內銀股季績改善資產素質提升
《談國論企》在香港上市的內地商業銀行的2018年一季度業績表現普見提升,乃受惠於
淨利息收入加大回升速度,和貸款素質相對改善,但非利息收入業務卻普見明顯收縮,當非良性
的啟示。內銀股仍需倍加努力,全面支持實體經濟的穩中求進發展。
*貸放需求加快回暖使淨利息收入加速增長*
根據已發布的季績資料,四大國有商業銀行中之三,於2018年一季度的業績為:(甲)
中國工商銀行(01398)股東應佔溢利2018年一季度達790﹒69億元(人民幣,下
同),同比增長4%,比上2017年同期僅增1﹒5%多增2﹒5個百分點;(乙)中國銀行
(03988)淨利潤於2018年一季度達490﹒61億元同比增長5﹒04%,相對於2
017年1-3月份466﹒49億元所增0﹒06%的季績大有改善;和(丙)中國建設銀行
(00939)股東應佔溢利於2018年一季度達740﹒76億元,同比增長5﹒47%,
比上年同期的3﹒42%多增2﹒02個百分點,業績表現不錯。
三大國有商業銀行業績有提升,原因主要為最核心的(一)淨利息收入普見好轉,如(1)
工行的淨利息收入1370﹒12億元同比增長12﹒33%,相對於2017年一季度
1219﹒7所增的2﹒66%多增凡9﹒67個百殿點之普,乃受惠於利息收入
2256﹒37億元同比增長11﹒6%,較利息支出886﹒25億元的8﹒04%升幅多增
3﹒54個百分點,其中貸款餘額於2018年3月份末達14﹒568萬億元同比增長
7﹒53%,而存款餘額20﹒19萬億元則增8﹒7%。
和(2)中行淨利息收入860﹒51億元的9﹒47%升幅,遠高於2017年一季度
786﹒08億元上升1﹒17%要多增8﹒3個百分點,乃受惠於利息收入1,639億元的
同比增長13﹒19%,比利息支出778﹒61億元所增的7﹒7%,多增5﹒49個百分點
;此因淨息差1﹒85%,比上年同期上升0﹒05個百分點,而2017年首季1﹒8%則下
降0﹒17個百分點,由是抵銷貸款11﹒13萬億元比2017年12月底時所增的
2﹒15%,較存款14﹒35萬億元的5﹒08%少增2﹒93個百分點之壓。
(3)建行淨利息收入1,226﹒82億元同比增長14﹒74%,扭轉上年一季度
1069﹒23億元跌0﹒89%之況,乃受惠於(I)利息收入1,991﹒41億元的
10﹒91%升幅,比利息支出所增的5﹒23%高5﹒68個百分點,而2017年同期則少
增3﹒47個百分點;其中重要因素為(II)淨息差2﹒22%和淨息差收益率2﹒35%,
同比分別高0﹒21個百分點和0﹒22個百分點,上年一季度則分別下跌0﹒24個百分點和
0﹒27個百分點。
以貸款業務為主的淨利息收入受實體經濟穩中求進發展支持的同時,還受惠於(二)素質的
改善,特別是中行的資產減值支出154﹒94億元同比大幅減少30﹒34%,而上年同期則
增加39﹒43%至222﹒43億元,是為經營費用433﹒97億元的增幅僅0﹒96%的
其中因由。建行的貸款減值損失382﹒4億元同比增長5﹒8%,相對於上年同期所增的
35﹒2%少增29﹒4個百分點,當然會對季績產生利好作用。
*須政策性支持扭轉非利息收入業務明顯縮減*
但工行的貸款減值支出390﹒48億元同比增長24﹒2%,該屬有需要改善之處,因工
行的貸款餘額於2018年3月末時2250﹒23億元,比3個月前的2017年12月末多
40﹒35億元,相對於2017年3月末時2,152﹒85億元環比增34﹒84億元無疑
要多。
貸款素質好轉,還可見之於(三)不良貸款率反覆下降,如工(a)行於此所達1﹒54%
,比上年同期的1﹒59%低0﹒4個百分點。撥備覆蓋率174﹒51%,更比2017年3
月末時的141﹒51%要高33個百分點。(b)中行不良貸款率1﹒43%,下降0﹒2個
百分點,而不良貸款覆蓋率168﹒1%亦高於上年的159﹒52%。(c)建行的貸款減值
損失382﹒4億元同比增長5﹒8%,相對於上年同期所增的35﹒2%少增29﹒4個百分
點,對季績亦產生利好作用。
需要指出者,為(四)以服務性質為主的非利息收入業務,仍有不斷收縮的劣況,如中行的
非利息收入400﹒35億元同比減少21﹒37%,表現遠遜於2017年一季度509﹒1
5億元尚增16﹒84%之況;工行非利息收入業務收入461﹒73億元同比減少0﹒09%
。
中國經濟續保穩中求進發展和成長,相信商業銀行會發揮日益重要的作用。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
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