何車500：6月精選：建滔
■5G網絡壠動，建滔可炒「5G網絡產業鏈」概念。互聯網圖片
又到推介每月精選，「6月精選」是建滔化工（148，將改名建滔集團，下稱建滔）。4月30日「5月精選」揀北京控股（392），現價41.8元，較薦買前升6.5%，勝紅指5個百分點。
1）建滔透過持69
.1%的建滔積層板（1888，下稱建滔板），是覆銅面板全球龍頭生產商，估計今年佔比19%。5G網絡壠動，產業鏈將為覆銅面板帶來無窮商機，建滔可炒「5G網絡產業鏈」概念。建滔板的概念更直接，只是建滔估值更吸引。今年以來，建滔跌24%，建滔板只跌7%。
2）建滔板去年純利37.6億元，現價11.34元，往績PE9.2倍，今年盈利預測上升15%，預測PE8倍。
3）建滔在建滔板以外的主要業務是化工，去年化工分部經營利潤大增2.1倍。去年純利55.9億元，現價32.2元，往績PE6倍，當中有8億元來自出售國泰航空（293）股份，今年有21億元來自出售深圳物業，較去年出售國泰盈利更多。今年預測多賺26%，預測PE低至4.8倍，遠低於建滔板的8倍。
4）將建滔的盈利拆開分兩部份計，首部份來自應佔建滔板，以建滔板預測PE8倍計，另一部份為化工等業務，則市埸給予此部份業務的預測PE，竟低至2.1倍。
5）建滔預測賬面PB僅0.66倍，遠低於建滔板的1.8倍，所持建滔板以市價計，建滔實際PB更低至0.52倍。
★建滔去年11月高價49.2元，以重見此價為目標，PE仍不過7.3倍，股價潛在升幅已達53%。
昆能薦後勝紅指
同場加映：3月28日於6.8元推介「4月精選」昆侖能源（135），現價7.25元，累計升6.6%，贏紅指6個百分點，今年以來仍落後於中石油（857）28個百分點。目標價重溫：10元，仍有潛在升幅38%在後頭。大行目標價最牛之一的是匯證的10.5元。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com