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2018年8月21日 星期二

投資博客 - 鍾秀霞 2018年8月21日

投資博客 - 鍾秀霞 2018年8月21日

須防貿戰影響信貸增長
2018年08月21日
  近期市場焦點之一,要數早前本地銀行紛紛宣佈調高按揭息率,新造H(HIBOR,同業拆息)按及P (Prime Rate,最優惠利率)均獲上調。適逢早前本地銀行股陸續公佈業績,究竟在加息周期下,銀行股的前景如何?

  在波動的市況下,業務穩定

、股息穩定的本地銀行股,是不少散戶的「定海神針」,雖說近年中資銀行紛紛進駐本港,但同時,歐美資銀行卻有輕微退後的情況。

  實力穩固的本地銀行股,仍然有一定的吸引力,不過當大市已錄得相當調整時,銀行股的估值卻一點也不便宜。

  貿戰或打擊企業信心

  從業績來看,在去年下半年及今年上半年,銀行的淨息差均有改善,那些提供拆借資金的銀行,相信可望看高一線。但是,如今銀行上調的只是新造的按揭息率,而且幅度相當輕微。

  加上在金融海嘯後,多數港人於承造樓宇按揭的時候會選用H按,只有全面加P按,才可以保障淨息差收入,換言之,目前銀行從按揭資產中賺取的利潤,並不如想像中豐厚。

  從業績來看,本地銀行股的信貸增長似乎頗為不俗,其中,商業銀行業務表現尤其可觀。有管理層透露,信貸增長並非集中於某一些公司,而是來自各行各業,反映本港經濟復甦之實況。

  在過去數年,很多公司作風偏向保守,不敢增加投資開支,直至去年環球經濟同步向好,才決定重新向銀行借貸投資,利好過去兩季的銀行的信貸業務。

  問題是,以中美為首的環球貿易戰,局面愈趨緊張,企業的投資信心或多或少受到打擊,其影響相信會在今季開始才會慢慢浮現,未來兩季銀行的貸款數據能否保持增速,非常值得大家留意。

  安聯投資高級基金經理
  鍾秀霞
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