人仔只是補跌
2018/08/03 08:15:26 網誌分類: 經濟
03 Aug
美國科技股繼續造好，支撐大市，納指再升1.2%，標普500指數升0.5%，杜指則受貿易戰繼續搞局和油價下跌拖累，微跌7點收場。
蘋果公司連續兩日爆升，繼週三大升5.9%之後，昨日再漲3%，收207
.39美元，成為全球首家市值突破1萬億美元的巨企，比全球市值排第二的谷歌母公司Alphabet要多出1485億美元！
有紐約著名分析師認為，基於蘋果公司手持巨量現金、優秀的管理層、具備零售消費性質、與三星手機比較無論在質素和價格方面仍具競爭力、通脹因素等等，預計蘋果股價仍有再上的空間，估計蘋果升上300美元也不為奇。
在蘋果市值突破萬億美元的刺激下，Facebook反彈2.8%，亞馬遜和Netflix升約2%，Alphabet微升o.5%，標普500科技板塊升1.4%，領漲大市。
與中美貿易戰相關的股份例如波音飛機、Caterpillar及3M等就繼續腳軟，主要係特朗普下令他的政府考慮將價值2000億美元的中國商品包括魚類、石油、化工產品、手袋和其他中國進口商品的關稅從10%變成25%，預計在9月初對有關關稅的規模和範圍的最終決定。
美國政府表示，美國進一步懲罰中國，主要的理由是要逼中國重回貿易談判桌。不過，有比較細心的分析員留意到，在特朗普向中國突然發炮的同時，在Twitter上發文，叫司法部長塞申斯(Jeff Sessions)結束特別檢察官穆勒(Robert Mueller)對俄羅斯幹預美國大選的調查，認為穆勒調查正在傷害美國。特朗普此舉無疑是在妨礙司法，白宮發言人事後不得不馬上澄清，指總統並非在向塞申斯下令，他只是在表達意見而已。特朗普這個行為，估計係美國執法部門開始就「通俄門」的調查收網，已經逼到特朗普有點驚惶失措，所以向中國發炮，轉移美國人和媒體的注意力。
有些分析認為美國要加碼對付中國，的另一個理由是人民幣的大幅貶值，事實上，在過去的100天，人民幣兌美元已經貶值了8%。不過，市場比較關心的是人民幣究竟會貶到什麼地步？一般大行估計人民幣會跌到6.8元兌1美元，當中比較悲觀的是新加坡大華銀行，認為人民幣在今年底會貶值至6.95元，明年中會見7.1元。
有分析指出，人民幣近期的貶值，其實只可算是補跌而已。一隻貨幣的強弱，其實是相對性的，不能睇人民幣兌美元的匯價，也要看人民幣兌一籃子貨幣，稱為人民幣有效匯率指數（CFETs），事實上美元從今年4月開始升值，人民幣兌美元下跌，有效匯率還在攀升，顯示其他貨幣兌美元跌得更多，人民幣比其他貨幣較為堅挺，而有效匯率與人民幣兌美元匯率要到7月才接軌，一齊向下。
不過，人民幣跌到現在水平，其實只是跌回2017年6月時的始漲點。分析指，中國早前以為與美國在貿易糾紛方面有偈傾，所以讓人民幣升值，但既然無得傾，就讓人民幣回到始漲的水平，可以說是阿爺還未以人民幣匯價作為貿易戰的武器。
至於阿爺會否讓人民幣繼續貶，最重要的是否會引發資金外流，不會的話，當然會讓人民幣續貶，因為可以增加出口競爭力，特別是現時中國經濟走軟，又遇上貿易戰。不過，如果資金會外流嚴重的話，當然不會讓人民幣跌得太厲害，不過，睇中國外匯存底以及離岸人民幣及在岸人民幣的差價不算很高，近日更有收斂狀態，資金外流的情況不算嚴重，阿爺又不害怕把人民幣匯價向下調。至於貶多少，離岸人民幣及在岸人民幣的差價可以作為一個指標。
陸羽仁
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