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2018年9月18日 星期二

高山行快遞 - 高山行 2018年9月18日

高山行快遞 - 高山行 2018年9月18日


【高山行快遞】吹爆玻璃的受惠者(高山行)(17/09)

2018-9-18 9:34:34
 
 

 
中港大風暴,吹爆好多玻璃,連福萊特玻璃(6865.HK) 都有反應,事實身為一隻半新股,有盈利及有實務支持,爛船都有三斤釘,現價無論以PE及市帳率計都相當吸引,兼且蟹貨有限

,周一早上又有大手上板,似是作彈之兆。

 
福萊特主事在中國產銷光伏玻璃,另亦涉浮法玻璃、家居玻璃及工程玻璃業務,於2015年底以每股2.1元上市,高峰期剛於今年中見,最高做3.16元,其實絕不為過,蓋上半年收益達14.48億元(人民幣.下同),按年增0.1%,純利2.15億元,增3.7%,每股收益11.97分,以去年全年盈利為4.3億元計,基本保持穩定,但股價則先行大炒落,市盈率只得4倍多,負面元素反映淨盡。

 
 
集團生產設施位於浙江省嘉興市及安徽省鳳陽縣,主要向中國、韓國、馬來西亞、越南、印度、日本等國的客戶銷售玻璃產品。上半年,中國光伏市場基本保持穩定,國家能源局統計數據顯示,期內中國新增光伏裝機超過24GW,同比基本持平,其中新增分佈式光伏裝機12.24GW,大增72%,新增分佈式光伏裝機規模首次超過集中式光伏裝機,體現光伏發電未來的發展方向。

 
 

近年全球對綠色能源的重視,預期墨西哥及巴西等新興國家今年仍續成長,並成為中國光伏組件出口的重要市場。印度正計劃推出100GW的光伏發電項目,為目前世界上最大光伏發電項目的10倍,且計劃在2022年前,可再生能源裝機總量由175GW增至227GW。

 
上半年度,福萊特繼續擴大及優化營運,其中安徽省正建立年產90萬噸光伏玻璃生產及加工基地,第一座日熔化量1,000噸,4條原片玻璃生產線光伏玻璃熔窰已於去年底點火,第二座同產能的光伏玻璃熔窯也已於6月點火,預計

第三座熔窰將於明年第一季度投入運營。
 
 
越南海防光伏玻璃生產基地已完成大部分廠房基礎施工,預計第一座日熔化

量1,000噸的光伏玻璃熔窰也於明年上半年按計劃開始運行及商業生產,至於現有日熔化量600噸浮法玻璃熔窰技轉換為年產能10萬噸的在線低輻射玻

璃生產線方面,亦於第二季進入試產階段,另再有兩條離線低輻射玻璃生產線,年加工量均為580萬平方米,已充份為提供產力作好準備。

 
 
雖然國家政策對短期國內光伏安裝業有一定影響,但從長期來看,在全球新行業環境下,高成本光伏企業逐漸退出,市場份額陸續向高質量及較低成本結構企業集中,令不需要政府補貼的光伏電站將得到更大規模發展,在中國市場下滑同時,續有其他新興市場提供新龐大需求,而歐盟亦已率先表明不會加收關稅,已將貿易戰影響減到最低,業績仍可基本保持穩定。

 
半年結止,福萊特每股資淨值高達1.92元,周一早上錄一宗640萬股、每股1.186港元以非自動對盤模式上板成交,涉資759萬港元,股價亦構成三連彈,現價相距上市價及歷史高位甚遠,且市盈率不足5倍,市帳率低至0.58倍,趁吹爆玻璃引發更換潮,又是切入此股靈機一觸之時!

 
高山行
高山行快遞 - 高山行 舊文
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