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2018年10月15日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2018年10月15日

對沖國度 - 黃國英 2018年10月15日


上星期在急跌到回穩之間,先減持後回補,整體持倉量減少,組合亦變得更集中,但就從來沒有大幅度撤退的打算。

市場風險胃納降
中港股市的目標,主要是圍繞消費降級概念。美股方面,則是萬億市值三寶,以及輕資產寡頭壟斷行業,例如信用卡及信貸評級機構等。這些生意雖然也難免會受經濟周期影響,但基本上

業務永續,而且股價近期一早已經大幅回調。目前環境如果要買,當然要買最好,萬一不幸中伏,亦可以安心守住揸長線。

至於撤退途中被放棄的一批,主要是中型科技股。公司歷史新,盈利基礎未穩定,以往狂升,是以前景作為賣點。不敢批死將來不會重拾勁勢,惟目前市場風險胃納下降,較少投資者會走偏鋒求超額回報,在反攻時的力度應該會較弱,如果掉頭又跌過,跌幅應該會頗大。現在沒本錢博,自然要收窄範圍,到真的打贏一場反擊戰後才算。

氣氛差,不是一味恐慌,只想保住本錢,甚至落井下石大手做淡。只看最近兩三個星期,自然覺得走貨最好。可是世上巨富,不是靠做生意,再以股票市價為本身生意估值,就是直接靠投資。即使聲名顯赫的淡友,都只是流於一個大浪贏錢的霎眼嬌,所以長期保持鬥志應該有著數。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)(本欄每周逢一、三、五刊出)

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