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2018年10月15日 星期一

投資先機 - 小子 2018年10月15日

投資先機 - 小子 2018年10月15日


【投資先機】香港進入加息週期 資產價格溫和調整(小子)



【投資先機】香港進入加息週期 資產價格溫和調整(小子)更多

今年9月底,香港銀行正式步入加息周期,匯豐銀行率先公布將最優惠利率(Prime Rate,P)調高0.125至5.125厘,其他香港銀行亦有跟隨,為金融海嘯後首度有銀行

上調最優惠利率。首次加息對資產價格影響力會較為敏感,幸好首次加息的幅度尚算溫和。加息遇上貿易戰風波,樓價及本地REITS股價有約百份之十五至二十的調整,實屬健康調整,筆者不會覺得十分意外。

美國加息步伐仍然溫和 貿易戰存變數
美國已有既定加息時間表,貿易戰對美國及全球經濟的增長的負面影響存在很大的變數,筆者不認為美國有能力加快既定的加息步伐。大部分官員預期聯儲局今年十二月會將加息多1次,2019年將需要加息至少3次,2020年至少加息1次,未來2年加息次數約為5 – 6次; 若香港銀行每次加息 0.125厘計及每次跟足美國加息,香港銀行最優惠利率到2020年只會上升 0.625% – 0.75%; 若香港銀行每次加息 0.25厘計及每次跟足美國加息,香港銀行最優惠利率到2020年只會上升 1.25% – 1.5%。

利率溫和上調不是世界末日
利率溫和上調不是世界末日,是美國經濟轉好的結果,可惜是遇上中美貿易戰,資產價格調整幅度會較深。一些財經評論員、傳媒及Blogger為求收視,喜歡刻意誇大樓價下調的消息,其實樓市下調幅度仍然十分溫和。香港銀行承造樓宇按揭時,會根據金管局標準以3% 的利息升幅作壓力測試,對於供樓人士來說,未來兩年之間0.625% – 1.5% 這個加息幅度是預計之中,筆者認為不會造成業主斷供或需要賣樓套現的情況; 兩年之間,大部份人士特別是公務員工資相信會有溫和增長,其實足以抵銷加息帶來的供樓開支上升的負擔。最新一份的施政報告,所公佈的措施顯示私樓供應中長期仍然未能到位,外來人口政策仍沒有檢討空間、政府的土地儲備亦賣少見少、明日大嶼計劃仍在討論階段,需時20 – 25年。

置業仍然是個人及家庭基本的基本生活需要,只要計算好負擔能力及風險承受能力,有穩定的工作及收入,其實不用太害怕加息週期的來臨及影響。結婚後,不置業去租樓,其實亦有很大的機會成本,每年的租金成本少於每年樓價的跌幅,這才算叫賺。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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