何車500 - 何車 2018年10月29日
何車500：安全價買大新金融 - 何車
大新金融主席王守業。 資料圖片 適中字型 較大字型
過去8年，大新金融（440）最高PB是2010年10月的1.21倍，最低是2011年4月的0.35倍，8年平均0.7倍。現價41.45元，今年預測PB 0.55倍，若有機會在37元以下吸納，則安全度更高。
1）2017年全年，大新金融純利54.05億元，較對上年度爆升35.12億元（升1.9倍），主因是出售終止業務（大新人壽及大新保險）獲特殊盈利38.49億元。今年上半年，純利10.41億元，按年大跌79%。去年盈利若扣除特殊利潤，則今年上半年盈利按年微增5%。大新金融的盈利主要來自大新銀行（2356）的貢獻，上半年大新銀行純利13.47億元，按年增4%。
2）大新金融今年盈利預測21.8億元，按年跌60%（去年不計特殊盈利，則今年盈利預測上升15%），往績PE2.6倍，今年預測6.4倍，較8年平均9.3倍折讓逾3成，較大新銀行折讓2成。
3）大新金融今年預測PB0.55倍，較8年平均0.7倍折讓逾2成，較大新銀行的預測0.74倍折讓26%。
4）大新銀行市值203億元，大新金融佔74.99%，值152億元。大新金融市值139億元，王守業家族佔40.97%（值57億元），日本三井 UFJ金融（日8306，市值6,330億港元）持15.18%，Standard Life Aberdeen佔5.39%，三大股東以外街貨值53億元。
★大新金融估值吸引力已浮現，但在盪市中伸手去接下墮中的刀刃，勇氣不可少，亦可能傷手。候37元收集，亦即以2018年預測PB 0.5倍接貨，則安全度較高。
何車
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