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2018年11月23日 星期五

談國論企 - 黎偉成 2018年11月23日

談國論企 - 黎偉成 2018年11月23日


《談國論企-黎偉成》油氣10月份增產增進口顯內需穩升

  《談國論企》中國的原油、天然氣生產和原油加工於2018年10日份不僅生產保持穩增

佳態,油氣進口量更見快速上升,能源需求強烈,顯示以供給側改革拉動內需穩定增長,並可在

一定程度抵銷由特朗普掀起的對華貿戰所造成的壓力及負面影響,

有利實體經濟穩中有進的發展

。此一數據確具有正面和良好的啟示性。
  
*原油加工量亦保持穩定增長的態勢*
 
  來自中國國家統計局所發布的《2018年10月份能源生產平穩增長》報告的資料,可見

以油、氣為主的能源生產與進口均保持相對較快速的增長佳態:

  特別是(甲)原油:(一)生產於2018年(1)10月即使受到颱風「山竹」影響,總

產量1609萬噸的同比增長0﹒3%,即使比對上一個月環比回落2﹒4個百分點,卻比

2017年10月份沒有颱風因素影響仍出現同比下降0﹒4%的情況,仍有改善。尤其是(2

)日均產量於2018年10月份所達的51﹒93萬噸,較9月份增產1﹒3萬噸的同時

,亦比2017年同期多產0﹒3萬噸,更反映出石油的生產於三季度和四季度伊始日趨旺盛。

  此使(3)油產於2018年1-10月累計達1﹒5721億噸的同比減幅1﹒7%,相

信於2017年同期所減的4﹒1%少減2﹒7個百分點。

  結合(二)進口原分析,於2018年10月的進口原油4080萬噸,同比增長

31﹒5%,比9月份的增速大幅提升30﹒6個百分點,並使1-10月份累計達

3﹒7716億噸的增幅提升至8﹒1%;而2017年同期的原油進口3103萬噸的升幅為

7﹒8%。
  需要高度留意的,是(三)即使國際原油價格「沖高回落」,但倫敦布蘭特現貨原油離岸價

於2018年10月31日每桶所達74﹒84美元,無疑比9月底低7﹒88美元,卻相對於

2017年10月底時的61﹒4美元仍高13﹒44美元,增幅達21﹒88%,價貴仍強化

進口力度甚至增產,中國對原油的需求相當殷切,可在一定程度顯經濟保穩中有進發展。

  至於(四)原油加工量,亦保持穩定增長的態勢:於2018年10月份5278萬噸,同

比增長4﹒6%,即使比9月份的升幅回落0﹒3個百分點,但相對於2017年10月份環比

所減少的5﹒3個百分點,又明顯少減凡5個百分點之普,又未必「差勁」之是謂也。

  尤其是原油加工量於2018年1-10月份累計達5﹒051億噸的同比增長7﹒8%,

比2017年同期所增的5%,多增2﹒8個百分點,市場對成品油需求相當強烈,又是經濟似

乎暫時未受美國對華所掀貿戰的明顯壓力或衝擊之佳象。

 
*天然氣進口高增及產量提升較快*
 
  再看(乙)天然氣,國家統計局認為「生產量增長較快,進口高速增長」,即:(I)生產

天然氣於2018年10月份達134億立方米同比增長7﹒5%,環比回落1個百分點,唯是

此是在2017年同期產量124﹒1億立方米飆升15﹒4%底下的高增長,特別是天然氣的

日均產量於2018年10月達4﹒3億立方米,環比和同比分別上升0﹒2個百分點和7﹒5

個百分點,又是相當不錯的發展和表現。
  和(II)進口天然氣於2018年10月份達730萬噸,同比增長25﹒6%,環比減

少3個百分點,相對於2017年同期所增52﹒1%為低,此因上年10月份環比飆升

48﹒2個百分點突發性上升之所致。更重要的是進口天然氣於2018年1-10月份累計

7206萬噸的同比增長33﹒1%,比2017年1-10月份的5416萬噸所增的

24﹒5%要多增8﹒6個百分點,亦有良性的啟示性。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

來源 source: http://www.etnet.com.hk
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