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2018年12月21日 星期五

金融High Tea - 陸羽仁 2018年12月21日



金融High Tea - 陸羽仁 2018年12月21日

炒美聯博有大蚺蛇
2018年12月21日
  聯儲局開會後加息四分一厘,同時將來年預計加息次數,由三次減到兩次。雖然利率調升幅度比之前慢,但主席鮑威爾轉軚唔係咁明顯,會後聲明繼續針對特朗普打開口牌作回應,揚言政治不能影響聯儲局決定。杜指由原先升逾300點,一度急插超過500點,收市都跌352點。

  儲局扭擰難掃陰影
  中環茶友講起點睇儲局聲明,普遍認為鮑威爾雖然話不受政治影響,但態度已經無10月時咁鷹,不過亦唔夠鴿。

  外界可以話全球增長有放緩跡象,儲局減少明年一次加息估計,都回應經濟格局調整政策,好難話係受特朗普壓力。

  外界呢個講法,或者係鮑威爾希望取得嘅效果,猶抱琵琶半遮面,既唔會太得罪總統,又唔會太冇面,畀人話喪失央行獨立性。

  反正如果經濟繼續放緩,儲局都會押後加息,特朗普到時就會話自己做咗嘢。

  美聯集團(1200) 集團主席黃建業趁呢個時間宣佈增持股份計劃,令股價升4.5%,收報1.63元。

  雞肋方案被迫要回應
  根據黃主席建議,佢會按每股2元,向合資格股東收購5744萬股股份,相當於公司已發行股份約8%,成功後佢同相關人士持股,會由27.1%增至35.1%。黃主席出價2元收購,美聯收報1.63元。有中環茶友過去見代理生意好,喺2元以上入貨,O依家見咁嘅情況應該點做?係咪應該入多啲貨?

  先要講講昨日收市價1.63元,同收購價2元有咁大差距,原因係黃主席只增持8%,超額唔收,唔係全面收購,若然所有街外股東投降賣畀黃主席,咁你想賣9股畀他,他只係買1股,正因如此先會出現收購價同市價仍然有咁大折讓。

  至於入唔入貨,之前陸羽仁一直潑茶友冷水,話新盤好賣唔代表地產代理股美聯買得過,皆因呢類盈利波動咁大嘅股份估值唔高,茶友唔信邪O依家坐咗艇。現時主要股東增持有無甩貨機會,主要唔係2元嘅增購建議,而係呢個方案會唔會引出想將公司成間吞落肚的大蚺蛇。

  黃主席現時持股27.1%,即係話街外流通股份比佢多兩倍以上。

  喺呢個情況下,過去都無人成功挑戰佢嘅控制權,現時樓市同外圍經濟唔明朗,咁點解佢唔等股價再低殘啲先郁手呢?答案有兩個可能,一係佢估計來年初中美可能達成協議,提出呢類方案要一段時間去做,所以無謂計到咁盡,O依家郁手先。

  另一個可能性就係佢感覺到個市再落,股價再低,有可能吸引其他人挑戰佢嘅控制權,咁不如先下手為強增持。

  黃主席拋出的方案有啲雞肋,客觀效果係黃主席成功就可以有35%股權,遠遠超過全面收購觸發點,其他人日後要挑戰佢嘅難度大增,所以若然有大戶要覬覦公司,就要作出回應,包括出價爭奪或者炒高散貨,否則日後就可能被綁要做順民。

  按照呢個思維,若然現在入貨,目的就唔係接受黃主席嘅部份增持方案,而係博持有美聯主要股份的大蚺蛇出現搶食。

  以昨日收市價計,假設有人爭購出價2.1元,咁現價仲有28%水位,以回落一成斬纜計,沽出價係1.46元,賠率有1賠2.8,似乎好過聖誕假去澳門買大細。

  陸羽仁
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