談國論企 - 黎偉成 2019年1月2日

談國論企 - 黎偉成 2019年1月2日


《談國論企－黎偉成》經濟今年提質為重困中有機

　　《談國論企》中國的國內生產總值ＧＤＰ於２０１８年全年增長可望達６﹒５６％的略超預

期升幅，我估計２０１９年的增長會達到６﹒２％至６﹒１％的範圍，屬相對良佳的表現，因此

為由過去多年的以「量」增長，漸次轉為現今之以「質」提升，使有中國社會主義特色的市場經

濟進一步邁向成熟階段，更重要者為對特朗普擬對華全方位封殺的狠狠還擊。

　
＊ＧＤＰ增６﹒１％固投消費零售皆殷切＊
　
　　我對中國經濟於２０１９年繼續保持「穩中有進」發展的總基調，有相當信心，理由為（甲

）中央於２０１８年１２月１９日至２１日舉行之經濟工作會議，議決相當踏實和予人以良性的

景願，特別是所指「三大攻堅戰初戰告捷」的同時，要在２０１９年「要針對突出問題，打好重

點戰役」，和（乙）有針對性地提出多項重點工作任務，皆切中時需，而從放之於首的工作任務

「推動製造業高質量發展」，顯中國更為積極地推動經濟由改革開放多年所依重「勞工密集Ｌａ

ｂｏｒ　Ｉｎｔｅｎｓｉｖｅ」發展主調，轉入「資本密集Ｃａｐｉｔａｌ　

Ｉｎｔｅｎｓｉｖｅ」的嶄新階段，故估計中國的ＧＤＰ於２０１９年的同比增長為６﹒２％至

６﹒１％。
　　至於主要經濟環節的預測，最重要的當然是（一）全國固定資產投資（不含農戶），於

２０１９年仍會延續上年四季度回復逐步有序提升之態，特別是高質量和有高增值的製造業的固

投，在國家的政策支持底下，加大投入和發展的力度，預期全年的增長會達到６﹒５％，較

２０１８年可能達到的６％至６﹒２％的升幅為高；其中專用設備製造業固投全年增１８﹒２％

，和通用設備製造業及計算機及電子產品類製造業分別增１０﹒５％、２１﹒１％。

　　製造業的固投增長不受產量緩增之困，可解讀為國家政策支持和有龐大內需。

　　再看（二）內需。中央經濟工作會議定出的２０１９年重點工作任務，「促進形成強大國內

市場」，是緊接著「推動製造業高質量發展」的第二條，可見內需的高度重要性。會議對強化內

需是有信心的，並強調「中國市場規模位居世界前列，今後潛力更大。要努力滿足最終需求，提

升產品質量」。由是社會消費品零售總額於２０１９年的同比增長，有可能達到９﹒６％至

９﹒８％，較２０１８年全年或達９％的升幅要高，和比去年１１月份僅升８﹒１％的情況有逐

步甚或明顯的提升：（１）化妝品銷於２０１９年全年會上升１５％，高於２０１８年全年的

１０﹒５％；和（２）金銀珠寶升１０％，比２０１８年的８﹒２％為高。

　　與民生有關的項目仍保持穩快增長，特別是（３）糧油食品的銷售額度於２０１９年的升幅

會達到１０﹒５％，高於２０１８年估計所增１０﹒２％；（４）日用品的升幅１６％，而

２０１８年全年的升幅為１３﹒４％；及（４）家用電器和音像器材類產品於新的一年增銷

１０﹒１％，亦比２０１８年所增的８﹒５％高１﹒６個百分點，反映出居民的消費需求仍然相

對殷切。
　　和（三）全國房地產開發投資，於２０１９年的同比增長會達１０﹒５％，高於２０１８年

的９﹒７％升幅，因住宅價格相對穩定成勢，當會吸引置業自住者陸續重返市場。

　
＊續堅持積極財政政策穩健貨幣政策＊
　
　　由是（四）規模以上工業增加值，於２０１８年１１月份僅升５﹒４％和使全年漲幅估計收

窄為６﹒３％，相信不會在新的一年重現，而此項於２０１９年的升幅會達到７％至７﹒３％，

其中（Ｉ）國家極度力主和支持的裝備設備業的生產，保持高速的發展，特別是專用設備製造業

產量同比增長於２０１９年達１４％，而２０１８年全年達１１﹒４％；通用設備製造業增產８

﹒２％，估計２０１８年增７﹒３％，和計算機及電子產品類製造業增產１５％，２０１８年會

增１３﹒３％。
　　但（ＩＩ）汽車的產量同比減少２﹒７％，而２０１８年減產２﹒３％，理由為各類乘用汽

車的銷售於數年前大幅增長，新的和相對新的汽車充斥甚盛，要再過兩三年才會重新出現舊車換

新車的需要。
　　（ＩＩＩ）生產所需的原材料、燃料類的產量，於新的一年亦會保持２０１８年下半年之有

頗不俗的改進甚至提升。
　　此亦使（五）採購經理指數ＰＭＩ即使於２０１９年初有可能陷臨界點５０以下的略為收縮

水平，但二季度會重現擴張，和之後加大擴張力度之象。非製造業商務活動指數更是加大擴張的

力度。
　　政府會保持積極的財政政策，和穩健的貨幣政策，支持實體經濟保持穩中有進的總基調發展

和成長，進一步和有序地邁向成熟的市場經濟體系。此為力抗特朗普為代表的美國從貿易、科技

以至經濟、政治全方位打擊中國的取佳政策與策略也。《資深財經評論員　黎偉成》

（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）

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