對沖國度 - 黃國英 2019年1月9日
今年開局算是好彩，主力的本地地產股安居平五路。價值投資是老掉牙的口號，不過計到數有息派，的確又再次證明了有麝自然香。
不必下下計到盡，要零瑕疵才出手，否則對家當初也不會平賣。幸好當日肯出擊，蘇州過後，要高追其實已經逐漸不吸引。
股份強弱懸殊加劇
然而，自己亦沒有獲利回吐，騰出注碼作換股的
打算。投資市場愈來愈有效率，參與者極度揀擇，加上近兩日中資保險股又中伏，提醒大家政策風險。
明知落後股危險，入市用意不外只是貪平炒一轉，既然本身不是對回報有很高要求，那麼多一事不如少一事，守住穩陣股起碼瞓得著。
所以強弱懸殊的程度有機會繼續加劇，一邊日日升少少，另一邊則完全無反攻能力，以前那種齊升齊跌，頂多有先後次序的市況，可能不會再出現。
始終今次跌市的最大教訓，是不幸被政策風險所傷的話，會輸得十分慘烈，賠率要極之吸引才值得博中資股。可是，賠率不是只看本身股價高低，還要看市場的風險胃納，以及其他股票的相對價值。
現在市場絕對不是贏唔切，當旺的本地地產股又未算好貴，於是弱股暫時便無望翻身，要等形勢有變才值得考慮。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）（本欄每周逢一、三、五刊出）
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