鳴鏡高懸 - 張一鳴 2019年2月4日
鳴鏡高懸：印錢速度主宰升跌 - 張一鳴
聯儲局主席鮑威爾 適中字型 較大字型
還記得筆者在去年12月底，恒指在25504點及道指於23062點的時候，評論2018年各項資產跌到四腳朝天，主要原因是央行減少印新錢，之後無論是中國還是美國，都明顯地重返貨幣寬鬆政策，以推動經濟增長，美國聯儲局主席鮑威爾在上周議息的記者會上，出現了鷹轉鴿的突變，變化之快使人咋舌，恒指更在1月升8%，成為全球冠軍。
其實現今環球資產市場，都是由印錢速度主宰上升與下跌，所謂甚麼行業板塊，其實都是其次，要升要跌，只係自圓其說，其實完全都是新錢多與少的問題，當增加印錢，基本上只要找出落後或有概念的股份或板塊，再加幾成啦啦隊的肉緊，人人都是股神。
有朋友告訴筆者，中國已經放寬起地鐵的准入門檻，現在只要有300萬人口的城市，立即需要建地鐵，背後原因不言而喻，這些城市之前的規劃，沒有預計要建地鐵，現在要倉猝落實，真的不是一件容易的事，但過去幾十年的經驗告訴我們，中國政府決定要做的事，是一定辦得到的。
如筆者之前的評論，不少市民及企業已經借到周身債，住屋或營運負擔極重，根本冇能力提升消費及投資，出口又因為貿易戰舉步維艱，政府唯一可以推動經濟的手段，便是固定資產投資，希望中國能避免重複日本的舊路，依靠大白象工程推動經濟。
張一鳴
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