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2019年2月4日 星期一

鳴鏡高懸 - 張一鳴 2019年2月4日



鳴鏡高懸 - 張一鳴 2019年2月4日


鳴鏡高懸:印錢速度主宰升跌 - 張一鳴


聯儲局主席鮑威爾 適中字型 較大字型



還記得筆者在去年12月底,恒指在25504點及道指於23062點的時候,評論2018年各項資產跌到四腳朝天,主要原因是央行減少印新錢,之後無論是中國還是美國,都明顯地重返貨幣寬鬆政策,以推動經濟增長,美國聯儲局主席鮑威爾在上周議息的記者會上,出現了鷹轉鴿的突變,變化之快使人咋舌,恒指更在1月升8%,成為全球冠軍。

其實現今環球資產市場,都是由印錢速度主宰上升與下跌,所謂甚麼行業板塊,其實都是其次,要升要跌,只係自圓其說,其實完全都是新錢多與少的問題,當增加印錢,基本上只要找出落後或有概念的股份或板塊,再加幾成啦啦隊的肉緊,人人都是股神。

有朋友告訴筆者,中國已經放寬起地鐵的准入門檻,現在只要有300萬人口的城市,立即需要建地鐵,背後原因不言而喻,這些城市之前的規劃,沒有預計要建地鐵,現在要倉猝落實,真的不是一件容易的事,但過去幾十年的經驗告訴我們,中國政府決定要做的事,是一定辦得到的。

如筆者之前的評論,不少市民及企業已經借到周身債,住屋或營運負擔極重,根本冇能力提升消費及投資,出口又因為貿易戰舉步維艱,政府唯一可以推動經濟的手段,便是固定資產投資,希望中國能避免重複日本的舊路,依靠大白象工程推動經濟。

張一鳴
mailto:derekcheung00@gmail.com
本欄逢周一刊出



derekcheung00@gmail.com
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