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2019年2月4日 星期一

陸羽仁 BLOG 2019年2月4日

陸羽仁 BLOG 2019年2月4日

上週五美股變動不大,杜指微升0.3%,企穩25000點樓上;標普500指數微升0.1%,納指則微跌0.3%。全星期埋單計數,杜指升1.3%、標普500指數漲1.6%,納指升1.4%。

納指逆市下跌,主要受到亞馬遜股價大跌5.4%所拖累,亞馬遜公佈的季度業績,其實不差,營收按季升兩成至724億

美元,而每股盈利6.04美元,都好過市場預期。不過,亞馬遜對未來估得差,預期今年首季營收會介乎560億至600億美元,連上限都低過市場預期的608億美元,而經營溢利升23億至33億美元,亦差過預期的中值30.9億美元。亞馬遜對生意的看法偏淡,投資者失望之餘,惟有沽之哉。但包括Facebook、蘋果、Netflix及Google母公司Alphabet幾隻科技巨頭的股價變化不大。

上週五支撐大市的主要係能源股,標普500指數能源板塊升1.8%,升幅遠超過排第二的科技板塊的0.6%升幅。能源板塊造好,除了美國「兩桶油」雪佛龍和艾克森美孚分別公佈高過預期的盈利預測和季度盈利,股價齊漲超過3%之外,油價顯著造好亦係一個主要因素。紐約期油上週五上升3%至每桶55.26美元。

油價之所以造好,有幾個原因,首先係美國就業市場數據遠好過市場預期,美國1月非農就業新增崗位達到30.4萬個,遠超預期的16.5萬個,係2018年2月以來最大增幅,而失業率則較去年12月微升0.1個百分點至4%,分析指這是美國聯邦政府停擺,那些被迫休假的政府僱員被視為處於「臨時解僱」狀態的失業者,推高了失業率。政府重開,失業率又會回復正常。平均時薪亦繼續向上,繼去年12月上漲0.4%之後,1月再升0.1%。

美國勞動市場數據理想,再加上美國公佈的1月製造業採購經理人指數(PMI) 為56.6,好過預期54.2,在在顯示美國經濟回揚,強化了市場對於能源有更高要求的預期。

第二是美國上週開始局部制裁委內瑞拉的石油出口,今次主要針對委內瑞拉的國有石油公司司,目標係打擊美國不喜歡的委內瑞拉現有政府的財政來源。據聞美國的制裁行動已令到PDVSA的運油輪塞滿港口,與此同時亦令到依賴委內瑞拉石油的美國煉油廠要減低運作規模。

美國Lipow Oil Associates的主席Andrew Lipow表示,現時已開始見到制裁委內瑞拉委石油出口對原油供應的影響,推升了本地能源價格,並削弱了煉油商的利潤。委內瑞拉石油出口制裁以OPEC及俄羅斯等非OPEC已經開始共同減產,據路透社上週五報道,沙特1月的石油產量較上月平均每日減少了35萬桶,再加上3個有減產豁免權的OPEC成員國之一的利比亞由於國內的動亂,全國最大的油田Sharara已停產近一個月,以上種種原因,已令到原油此前供過於求的狀況,續漸趨向平衡,Andrew Lipow覺得市場對油價的情緒開始變得比較積極。看紐約原油的走勢圖,油價已有三日收於阻力位53.3美元上方,下一個阻力位約為63.5美元。油股及油服股應可繼續睇高一線。

有外資大行亦都開始睇好油服股,例如摩根大通就調高中石化油服(1033)目標價,由0.86元調高到0.96 元,由中性調高至買入,目標價調高12%,中石化油服現時股價0.71 元,距離低位0.54元仍然唔係太遠,反彈不多,可以低吸,目標0.85元,升20%,同時定番10%作為止蝕,即0.64元打靶。

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