何車500 - 何車 2019年2月4日
何車500：下一隻盈喜勁爆內險 - 何車
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新華保險（1336）上演復仇記，上周三晚發盈喜，翌日曾升一成。「同場加映」上月15日於27.6元薦買，現價32.75元，14個交易日累升19%，跑贏H指12個百分點。新華保險去年首3Q多賺53%，盈喜全年料多賺50%。中國太平（966）去年盈利增幅料較新華保險更爆，短期有望跑得最快。
1）去年上半年中國太平總收入1,381億元，按年升16%；純利52.09億元，增120%，業內之冠；半年純利已相等於2017年全年的8成半。彭博綜合券商預測，2018年下半年賺42.15億元，全年賺94.24億元，按年增54%，盈喜幅度較新華保險的50%更大。
2）人保（1339）2018年預測PE 7.7倍，內險股中最低。第二低是中國太平，預測PE 8.3倍，遠低於9年平均的24倍；PB 1.03倍，較9年平均的1.9倍有大折讓。
3）今年以來，中國太平股價只升1%，最落後。已預警去年少賺50%至70%的國壽（2628），股價反為升得最多，達17%。國壽2017年PE 14.7倍，2018年將升至逾37倍。
★H指已高於去年11月頂部3%。中國太平2018年盈喜爆炸力較新華保險更強，短中線可重見去年11月頂部28.2元，潛在升幅29%。大行平均給予目標價30.65元，潛在升幅41%。
同場加映：中美貿易戰降溫，中糧集團將向美國購入大豆等農作物，上市的中糧油（606）相信扮演重要角色，或成為炒賣點。不計這點，中糧油現價2.85元，2019年預測PB低至0.47倍，遠低於9年平均0.88倍，更只及姊妹股中國食品（506）1.77倍的2成半，已經殘爆；PB升至仍是大大偏低的0.65倍，代表股價值3.93元，上升空間38%。大行中，野村睇4.8元，中金睇4.77元。
何車
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