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2019年2月26日 星期二

何車500 - 何車 2019年2月26日

何車500 - 何車 2019年2月26日


何車500:創維將展大升浪 - 何車


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中美貿戰重創股中國軟件(354),近日因貿戰談判進展良好而大報復。上月8日於3.55元薦買,設目標價4.84元,昨最高5.28元(收5.11元),遠超標,累升49%,跑鸁恒指多達37百分點!

4K電視股王創維數碼(751)亦是中美貿戰的重創股,現價2.48元,較1年前高位4.44元低45%,將可能如中國軟件般大報復,展大升浪。創維昨單日逆市跌2%,國內同業普遍大升6%。

1)創維2018年4至9月,半年賺2.5億元,扭轉對上年度虧損1.92億元局面。創維年結由3月改為12月,若不改變,彭博綜合券商預測,2019年3月年結盈利為11.08億元,大增105%,PE由13.8倍降至6.7倍。改年結,下月底前公佈9個月業績,隨時發出盈喜。

2)創維預測PE6.7倍,較海信家電(921)、TCL電子(1070)、海爾電器(1169)平均10.7倍折讓近四成。預測PB 0.38倍,更是低得離譜,較7年平均0.98倍折讓逾4成,較本港同業平均1.6倍折讓更達7成半。

3)創維市銷率(公司市值除以營業額)低至0.16倍,只及同業平均0.62倍的兩折半,意味公司市值低殘得過份。

4)創維有逾30年歷史,將由「創維數碼」改名為「創維集團」,以配合企業形象,並以實現5年內營收1,000億元為目標(去年營收463億元)。營收5年翻一番以上,即每年複合增長15%。

5)創辦人兼大股東黃宏生去年4月增持2,761萬股,均價3.79元,現價低35%。大股東最新持股量40.11%。

★創維2010年歷史高價9.88元(PE 20倍,PB 4倍),現價2.47元,較當年低四分三。目標價3.79元,即大股東去年增持價,潛在升幅53%;目標價折合PB仍不足0.6倍。

同場加映:豬年初九於4.66元薦買慧聰(2889),現價5.17元,9日下來累升11%,跑贏恒指8個百分點。目標價再抄一次:7.1元。

紅指現時較去年初高位低7%。光大國際(257)現價8.11元,則較當時高價低35%。光國去年8月宣佈中期業績同時供股,大傷股民感情,半年過去,股民應該好了傷疤忘了痛,供股影響淡化,光國可追失地。目標價10.8元,潛在升幅33%,折合2019年PE 11倍/PB 1.56倍,仍遠低於8年平均PE 20倍/PB 2.52倍頗多。大行看法最牛是中金,上周出報告睇13.54元。

何車
本欄逢周一、二、三刊出




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