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2019年4月10日 星期三

異動尋寶 - 魏力 2019年4月10日

異動尋寶 - 魏力 2019年4月10日


【異動尋寶】「鐵塔」淩雲 貴得嚇人?(魏力)



恒指困在30000至30259之間上落,30000點為心理大關支持,30259則為2018年6月的下跌裂口,當大家都驚補完裂口就回,自然你眼望我眼,等人出手破呢個大阻力,之後再跟風追入,結果就是勒住勒住,一上30200就腳軟。

不過,近日港

匯忽然轉強,昨日高見7.8414,為兩個月新高;隔夜拆息也升穿2厘,反映短錢緊張,分析指資金可能正部署流入股市,孰真孰假不得而知,但金管局不用接錢,銀行體系結餘維持在安全水平,總非壞事。

另一邊廂,上證衝上3200關之後同樣腳震,昨日更是即市大玩過山車,隔夜飯都快要嘔出,最新消息指,今年來A股一路炒上,大股東卻在瘋狂減持,年初以來多達865家公司主要股東掟貨,套現2400億人仔,規模創四年新高,老散擔心接火棒,自然停一停、諗多幾諗,大戶震貨自然得心應手。

指數打橫行,但板塊卻炒個不亦樂乎,唞咗一輪的5G股又炒過,中國鐵塔(788)破頂狂升,昨日成交30億銀,等於滙控(005)加埋港交所(388)的成交,一望PE嚇死人,成107倍,即使計埋今年增長,仍高達50幾倍!

不過,國際對鐵塔股的通用估值方式是用EV/EBITDA,現價(2.18元)計已達9.5倍,與美國同業逾20倍的估值去比,當然仍有大折讓,但人家是接第三方客戶的訂單,食水可以深一點;反觀中國鐵塔卻不同──中移動、聯通、中電信既是客戶,也是股東,基本存在利益衝突,估值自然要打個大折。

魏力掃了幾份大行報告,12個月目標價約莫都是2蚊,反映現價可能已炒突了一點。用技術指標分析,9 RSI衝到83,兼且完全升穿保力加頂部,就算再強勢,應該都要橫行兩三日消化超買,到時再睇落唔落注。

筆者為證監會持牌人,未持有上述提及股份財務權益。

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