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2019年4月10日 星期三

曾淵滄專欄 2019年4月10日



曾淵滄專欄 2019年4月10日

曾淵滄專欄:Cash is King之錯誤示範 - 曾淵滄


今年1月份港股回升時,絕大部份手上無股的人認為這只是熊市反彈,堅持抓住現金,不敢入市。 資料圖片 適中字型 較大字型



去年10月,是香港股市最驚嚇恐慌的一個月,恒指由28000點跌至24500點,當然,重重的下跌之後是反彈,於是11月出現反彈,彈上27000點之上。但是,12月又再跌一次,到了今年1月3日,恒指跌破25000點,許多人信心崩潰了。這是3個月內第二次跌破25000點,於是,許多人相信恒指會跌破2萬點,更有人相信恒指會跌破1萬點。

去年10月及12月的兩輪急跌,不少人決定沽清股票,他們相信Cash is King。

Cash is King的真正意義是當股市低迷時,有現金可以趁低買股票,或者股市由低位回升時,有現金可以追貨。但是,絕大部份相信Cash is King的人在過去3個月股市反彈時,依然抓住現金,不敢入市,為甚麼?

原因是今年1月份股市回升時,絕大部份已經手上無股的人會認為這只是熊市反彈,不必多久會再狠狠地跌多一次。結果,1月上升,2月再上升,這批手上無股的人也許開始心動了,想買股票,但是,看著股市連升2個月,心想不可能沒有調整,不妨等調整再入市,他們總是希望以最低價入市。

直到有一天,他們會突然決定不再等調整,就以高價追貨。往往高追之後,就馬上遇上調整,猶豫不決,是不是該止蝕?不止蝕又往往見股價一跌再跌。最倒楣的事是有些人遇上調整,原本決定死守,但是守了一個月之後,甚麼信心也沒有了,最終沽出止蝕。

曾淵滄
財經評論員




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