何車500 - 何車 2019年4月10日
何車500：中國機械高息7.2厘 - 何車
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中國機械工程（1829）屬央企，總市值167億元，當中H股（9.08億股）只佔37億元，社保基金持8.96%H股以外，最大股東是惠理高息股票基金，持7.34%（值2.7億元）。
惠理高息股票基金2002年成立至今年1月，單位（A1類別美元）增值797%，同期相關指數升417%。2月底投資組合的平均PE為8.2倍，PB1.1倍，收益率4.5厘。往績計，中國機械PE6.6倍，PB0.89倍，股息率6厘。
1）中國機械是領先國際工程承包及服務商，專長於電力能源行業。去年營業額288.63億元人幣，增5%；純利21.32億元人幣，升20%。去年「金融及合同資產減值」虧損6.26億元人幣（2017年：零）。2019年，因股市回升，僅此項虧損不再出現或大減，已可令集團盈利大增。本欄預測今年盈利增長23%，預測PE降至5.4倍，較掛牌以來平均9倍折讓4成。
2）中國機械今年預測PB0.78倍，較往年平均1.38倍折讓近4成半。
3）中國機械2018年每股派息20.67分，今年預測增至25分，往績股息率5.9厘，預測增至高達7.2厘。
4）去年底，中國機械手上淨現金266億元，折合每股淨現金7.54港元，相等於股價的187%。
★2月11日於3.91港元薦買中國機械，現價4.03港元，累升3% ，跑輸 H指5個百分點，趁落後買入，目標價5.5元，潛在升幅36%，相當於2019年PE7.3倍、現金值不足7成半。大行中大摩最牛，睇5.9元。
同場加映：上月13日於0.87元薦買通達（698），昨日收0.97元，累升11%，跑贏恒指7個百分點。5G股又炒過，通達預測PE只有7.1倍，大把上升空間。
建滔積層板（1888）自2005年起，一直穩踞全球覆銅面板行業的龍頭位置，市佔率約1成半。覆銅面板用於電動車、電池、手機，建滔板亦具5G概念。公司最新年報指5G產業鏈已見壠動，預期覆銅面板需求上升。建滔板現價8.86元，券商綜合預測PE8.3倍，搭順風車，博重見2月高位10.84元，潛在升幅22%。
何車
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