《真知灼見－溫灼培》分析加元不能單看油價
《真知灼見》澳紐加三商品貨幣中，假使中美貿易談判一旦達成協議料澳元及新西蘭元將較
能受惠。相反，加元則較受美墨加自貿協議及油價前景所影響。
紐約期油價格近期節節上升，瞬間重上６４美元之上自去年１１月初高位。石油是加拿大的
主要出口。
油價升加元理應被看高一線。但一點必須理解，近期油價升除了因為伊朗及委內瑞拉
兩個產油大國遭美國制裁及利比亞內戰影響石油出口外，油組的積極減產亦支撐了油價。但《路
透社》引述消息指，基於油價已回升不少，俄羅斯暗示可能於６月油組大會上不再支持減產。這
可對油價前景不利。倘油價失支持，隨時可削弱加元匯價。
還有一點必須理解，早於去年９月３０日達成的美國、墨西哥、加拿大自由貿易協議，據了
解至今仍未獲三地國會通過。鑑於去年美墨加自貿協議達成後不久，民主黨取締了共和黨得到了
美國國會的操控權。至今民主黨的國會仍不願通過有關方案。美國一日不通過協議，加拿大與墨
西哥便只能等待。但問題是，今年１０月加拿大將要面對大選。而到２０２０年美國亦將舉行大
選。如上述大選導致加拿大又或美國拉倒美墨加貿易協議，這對加拿大可視為不利。始終在貿易
上加拿大對美國有著較大依賴。還要留意，加拿大房地產價格正在轉弱。如情況惡化或會導致加
央行改變其加息的貨幣政策方向。當中建議投資者密切留意明晚（１１日）本港時間８：３０加
拿大公布的２月新屋價格指數。
技術上料加元暫於１﹒３２５０至１﹒３４５０兌１美元上落。如油價升勢放慢，或加國國
內樓價轉弱，提防短線加元向１﹒３５甚至１﹒３６兌１美元支持位進發。《恆生銀行首席市場
策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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