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2019年4月8日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2019年4月8日



對沖國度 - 黃國英 2019年4月8日


賺頭蝕尾已係贏
雖然看來恒指最終不易突破去年高位,但市場走勢的發展,並非一門科學,沒有甚麼應該不應該。社會集體亢奮,又或者有大批淡友集結要挾倉,比合理價超買一兩成,根本是輕而易舉。

何況和物業相比,藍籌股的估值依然低,萬一更多人接受以股票作為主要資產配置工具,波動區間大幅向上移,其實亦無可厚非。

升市看支持,一日未掉頭回落,跌穿關鍵支持,就繼續追住買。最終一定會輸一鋪,但賺頭蝕尾,一定除笨有精。對於評論員,這種策略卻是愚蠢,例如自己永遠要背負33,000點追貨的汙名,逆市估頂,就永遠斷章取義,以高位清倉欺世盜名,升浪途中的製作費隻字不提。不過,投資並非辯論比賽,重點是市場中勝負,所以還是明知故犯。

接火棒是不少人的心魔,有這種擔心的話不如索性從此對股票不聞不問。股市波幅大,並非適合所有人。

至於說經濟差,首季的數據,是在去年底跌市已經反映。當然,閣下可以建構一個再次急轉直下的願景,問題是市場明顯並不認同,反而在博回穩甚至復甦。太過自我的作戰方式,是需要深不見底的荷包去支持,不如算了吧。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)(本欄每周逢一、三、五刊出)

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