筆者的年度首選股票福田實業（420），早前曾升至1.44元預期目標價，但隨著中美貿易戰惡化，福田走勢亦跟隨大市回落，特別是在近期除息後，更見大盤加速沽貨離場，令股價跌至1.1元。不過，由於除息接近12仙，即現價等於仍在1.2元樓上，在弱市中表現未算很差。
去年上半年福田業績倒退，但下半年貿易戰爆發後，福田業績反而大幅改善，每股盈利由13仙增至13.3仙，派息則連同特別息派11.97仙，派息比率超過八成。現價福田息率高達10厘，但現時買入要等候一年，才會再享有派息，因此有個別中短線大戶急急沽貨離場。
福田由家族公司變成央企控股公司後，經營情況持續改善，股價亦曾回升至新大股東中紡集團入股價1.25元之上，對長線股東來說，現價連同股息大約處於該水平。
福田研發及產銷各式布料，市場地位進一步鞏固，去年下半年管理層大幅改組，換上眾多新血，中紡及夏氏家族兩大股東均曾趁低位增持，反映他們對前景頗為樂觀。
福田產品銷售既包括中港台大中華區，亦兼攻亞洲鄰國和歐美，生產基地除了在內地外，在南亞的斯里蘭卡亦有重要生產線，輸往美國的產品絕大部份便在斯里蘭卡生產，不受中美貿易戰影響。福田近期也成功爭取到日本及歐洲新客戶。
福田盈利連續四年保持增長，管理層指出，這標誌集團四年來不斷改革，發展踏上新台階。產品開發已從品種多樣化向產品系列化發展，借助不斷的技術積累，為產品品牌建設打下堅實基礎。集團預期在未來三年，將可逐步實現廠房自動化，使生產製造技術和產品品質，達到行業領先水平。
今年可望穩定增長
福田財務政策穩健，儘管保證派八成股息，仍能長期保持淨現金狀態，福田每股帳面資產淨值接近3元，現價有頗大折讓。若能把部份資產套現，則更可體現福田價值。
儘管中美貿易戰可能全面升級，但預期今年福田盈利和股息仍可穩定增長，由於有派發高息保證，近日出現較大回吐後，反而是收集良機，從中長線而言，福田屬於低風險高回報股票。
曾廣標
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