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2019年5月29日 星期三

陸羽仁 BLOG 2019年5月29日

陸羽仁 BLOG 2019年5月29日

在中美貿易戰升溫的同時,美國利息急速下滑,等如大量資金買債避險,引發市場對經濟滑坡的憂慮,美股週二高開低收,走勢肉酸。杜指朝早高開超過130點,之後一路向下走,收市倒跌237點,收報25347點,跌幅0.9%;標普500指數跌0.8%,要留意的是,標普500指數昨日收2805點,跌穿了此前

三頂的重要支持位2815點,走勢有點危;納指跌0.4%。

觸發股市下跌的主因係美國10年期國債收益率昨日顯著下滑,由朝早的2.297厘,在不足兩小時下滑超過1.4%至2.264厘,之後橫行到收市,顯示市場避險情緒高漲,資金湧入較安全的債市,推高債價,推低債息。美國10年期國債息率跌至19個月以來最低,靠息差賺錢的銀行自然首當其衝,標普500指數金融板塊跌1.1%,跑輸大市,其中高盛跌1.8%,花旗及摩根大通齊跌約1%。香港的大型銀行股也無運行。

美股朝早表現不錯,但聽到美國總統特朗普話美國仍「未有準備與中國達成協議」,雖然他補充,未來將會有一個協議,股市應聲回落。Yardeni Research的主席及首席投資策略師Ed Yardeni表示,「特朗普正與國內及國外的對手大玩權力遊戲(Game of Thrones),由於他是世界最大經濟體及軍事最強國的總統,他認為可以與對手達成對美國大大有利的協議,但大部份時間,結果都叫人失望。」

現時,中美貿易戰已變成為科技戰,而晶片製造商的股價,可以視為中美關係的寒暑表,相關的股價都在走弱,顯地戰況正在加劇,美光科技下跌3.1%,英特爾下跌2.2%及Qorvo下跌2.5%,拖累VanEck Vectors半導體股票基金(ETF)昨日再跌0.9%。

自從國家主席習近平上週到山西考察稀土企業,企人覺得習主席在暗示,中國可能會使用稀土作為在貿易戰中反擊美國的武器。日前,有媒體訪問國家發展改革委員會有關負責人,稀土是否會成為中國反制美方無端打壓的反制武器?該官員沒有正面回答,但表示,「如果有誰想利用我們出口稀土所製造的產品,用於打壓中國的發展,中國人民都會不高興!」語氣比較強硬。

隨著中美貿易戰升溫,摩根士丹利昨日警告,美國股市及經濟前景正在「惡化」。摩根士丹利的首席美國證券策略師Michael Wilson表示,中美貿易摩擦升溫以及包括耐用品訂單下跌和服務行業的資本支出下滑,令到美企盈利以及經濟增長出現風險。Michael Wilson指,據HIS Markit的調查顯示,美國5月製造業活動跌至9年以來最低,經濟風險比大部分投資者想像的都要大。其實,美國4月的經濟數字已經走弱,這是在中美貿易談判翻枱之前,一定程度與貿易戰情況無關。另外,很多大公司開始對美國經濟第二季會出現反彈不表樂觀,他警告投資者小心跌落熊市陷阱。

Michael Wilson係其中一個股市大淡友,比較他2019年的股市模型,至目前為止,美股表現遠好過他的預測,標普500指數超前了11.7%;杜指亦超了8.6%。不過,他去年預測2018年底標普500指數目標為2750點,是其中一個估得最準確的分析師。他的預測,有一定的分量。

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