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2019年5月29日 星期三

智取大市 - 晉佳 2019年5月29日



智取大市 - 晉佳 2019年5月29日


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【智取大市】增長股繼續秤先 - 晉佳


平保壽險業務優質,股份長期回報唔會低,上佳基本因素睇唔到會大改變。資料圖片 適中字型 較大字型



港股經歷跌市再回穩後,唔少二三線股呈現小圓底,就如吉利(175),昨日升至13.02元,輕微突破頸線13元。小圓底呢種形態頗講究承接力,目前成交相對跌市期間明顯細,算係一個弱弱的小圓底。即使大跌危機或解除,但仍不能期望大市快速反底回升,Chok上chok落機會仲大。

喺唔少股份下跌咗三四成之後,噚日錄得反彈,只升幅僅拍得住一眾增長股,例如頤海(1579)、澳優(1717)都升7%,睇嚟後市呢類股繼續跑贏低殘周期股。增長股數目太少,投資者被逼搶高呢類股。

上日講到平保(2318),論估值,相當於壽險業務內含價值1.5倍、金融科技業務市盈率30倍、加上內銀加財險等其他業務市盈率5倍左右。以其壽險新業務價值年年有增長計,若以股價對壽險內含價值2倍計價,其他業務等於送畀股東咁滯,至少投資價值比一般內銀以至國壽(2628)好得多。

平保壽險業務增長,係源自內地經濟增長、壽險滲透率上升加上搶佔市佔率嘅總和,即使基數已高,壽險業務始終優質,股份長期回報唔低,上佳基本因素睇唔到會大改變。

晉佳
http://fb.com/advanceguy1
本欄逢周一、三、五刊出



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