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2019年5月31日 星期五

陸言堂 - 陳永陸 2019年5月31日

陸言堂 - 陳永陸 2019年5月31日


《陸言堂-陳永陸》港股短期大跌空間不大,日照港裕廊值得認購

  《陸言堂》本周中港股市的走勢,表現較美股為佳,或者因為中港股市已先行下跌,並已反

映了所有關於貿易戰的利淡因素。事實上,雖然現在市場看淡中美可以就貿易問題短期達成協議

之可能,可是如果大家相信,中美暫時都不能擺脫對方,那麼中

美要達成協議,其實仍然是「順

利成章」,只是誰最終可以得到更多的好處,而現在就是雙方作出最後角力之時間,但由於這些

角力已令中港股市顯著下跌,相反美股的跌幅較為溫和,所以美股現在有追跌的現象,亦屬正常


 
  故此,港股短期再大跌的空間不大,但仍然維持上周的想法,就是要重上28000點,可

能要等中美之間,真的可以達成協議才可,又或者要等下月兩國元首會面後,可以達成一些實質

的結論,重新給予市場信心,中港股市才可以真正的否極泰來。

 
*日照港裕廊值得認購*
 
  雖然港股的氣氛仍然未回復,但幸好的是新股市場未受影響,其中中國糧食及木片進口港日

照港裕廊(06117)正在招股,每股招股價介乎1﹒37元至1﹒51元,並發行4億股H

股,其中90%,即3﹒6億股將作國際發售,餘下10%,即4000萬股作公開發售,集資

額介乎5﹒48億至6﹒04億元。日照港裕廊集資所得約70%用於收購泊位、約20%用於

泊位採購及機器,餘下約10%用於營運資金及一般企業用途。公司今次引入3名基礎投資者,

合共認購約2億股。中遠海運物流香港、兌礦香港及上海谷匯分別認購1﹒0599億股、

5000萬股及4400萬股。
 
  如果按2018年吞吐量計,日照港裕廊為中國最大的糧食及木片進口港,2011年成立

至2017年,日照港裕廊的整體吞吐量翻番,年復合增長率高達14﹒2%,雖然去年大豆受

中美貿易戰影響,全國入口量有所下跌,但旗下泊位的的大豆吞吐量是有上升,因客戶增加從巴

西入口,同時尋求從新興市場入口,故貿易戰對他們的影響有限。另外,公司的吞吐量為

2590萬噸,已超過設計吞吐量,所以公司計劃增建西6#泊位,而建造和開發需要8個月時

間完工,投資回報期約只需6﹒5年。
 
  日照港裕廊於2016年至2018年的溢利,分別為7840萬元(人民幣.下同)、

1﹒27億元及1﹒49億元,在去年中國的進出口業如此不明朗下,仍然可以錄得不錯的增長

,反映出公司的底子相當不錯,故此值得認購。《獨立股評人 陳永陸》

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