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2019年5月31日 星期五

陸羽仁 BLOG 2019年5月31日

陸羽仁 BLOG 2019年5月31日

美股連跌幾日後,週四反彈,杜指微升43點,收報25169點,升幅0.2%;標普500指數亦升0.2%;納指升0.3%。

美股反彈,但油價卻急跌,紐約期油昨日勁跌逾4%至每桶56.41美元,主因係美國能源資訊署公佈最近一週原油庫存下跌30萬桶,低過市場預期下跌90萬桶,更遠低過美國石油學會上

週三報告的下跌530萬桶。倫敦的Interfax Energy的分析部門主管Abhishek Kumar表示,中美貿易戰持續,市場擔心全球經濟放慢,對能源的需求將會減少,油價受壓。Bernstein Energy則預計,在貿易戰全面爆發的情況下,全球石油需求增長今年將只會有0.7%,只有市場目前預期的一半增幅。油價今年初反彈,主要係油組(OPEC)和非油組減產,以及美國制裁產油國伊朗和委內瑞拉,令到供應減少所致。伊朗就因為美國的石油出口制裁,5月份出口量只有每日40萬桶,只是4月份的一半。由於伊朗的主要收入來自石油出口,RBC Capital Markets的執行董事Helima Croft估計,伊朗要每日出口150萬至200萬桶,國家收支才能平衡,現時伊朗政府的財政正受著前所未有的痛苦。各界正擔心伊朗會狗急跳牆,地緣政治風險正在提高。昨日,阿拉伯領袖在沙地召開緊急高峰會議,沙地向伊朗發出強硬資訊,表示各地方政權將全力保衛波斯灣石油資產。

油價大插,能源股昨日逆市大跌,標普500指數能源板塊跌1.2%,其中雪佛龍跌1.2%,係表現最差的杜指成份股。

美股表現第二差的是金融股,金融板塊跌0.6%,中美貿易戰升溫,嚇到資金從股市流入比較安全的債市,推升債價、推冧債息。美國10年期國債債息持續下滑,昨日跌至2.21厘水準,仲低過3個月期的2.378厘和1年期的2.3厘,再次出現長短期利息倒掛現象,印證了美國經濟在貿易戰的背境下正步向衰退。而靠食長短期息差食飯的銀行自然首當其衝,標準普爾銀行股票基金昨日便下跌1.5%,當中美國銀行跌2.1%,摩根大通亦下跌1.1%。

中美貿易戰自5月初開始惡化以來,標普500指數從高位回落,至今已累跌了5.3%,杜指30隻成份股當中,在貿易戰升溫期間,只有5隻股份仍有進賬,分別係聯合醫療,升4.7%;輝瑞製藥,升2.5%;Travelers升0.9%;默克製藥,升0.8%和麥當勞,升0.3%;至於表現最差的股份,包括蘋果、陶氏化工、3M、英特爾和Caterpillar,其中表現最差的是蘋果,累跌近16%!

然而分析對後市仍然不太樂觀,例如Newton Advisers的董事局成員Mark Newton就認為,目前仍然未見到「充足的觸底信號」,他認為標普500指數下一個支持位為2722至2735點,標普指數昨日收2788點,關鍵在於能否回升上2800點樓上。不過,看目前形勢,中美貿易談判除非有出人意表的突破,美股好難出現真正的反彈。昨日,中國外交部副部長張漢暉昨日形容美國對中國的打壓行為是「赤裸裸的經濟恐怖主義」,據彭博新聞報道,中國已停止向美國購買黃豆。中美貿易戰正向著壞的方向發展。

另一方面,美國昨日公佈美國第一季GDP年化增長中值為3.1%,高過杜瓊斯公司預期的3%。所謂「不見棺材不流淚」,若然特朗普見到美國經濟依然強勁,又看不到有什麼誘因會令到他要主動和中國和解。

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