中美兩國元首會面臨近，投資者保持觀望態度，美股在高位牛皮，收梁變化不大。杜指收市微升8點，收26727點，全日上下波幅只有83點；標普500指數收市微跌0.2%；納指跌0.3%。
股市輕微回軟，但石油和黃金等大宗商品繼續向上，黃金每安士昨日再升0.3%至1423.9美元，係2013年8月以
來最高；而紐約期油較上日再升0.35美元至每桶57.77美元。
不過，油價上升，能源股卻向下，成為拉低大市的主力，標普500指數能源板塊跌0.9%。主要原因是摩根史丹利昨日發報告下調多隻能源股的目標價，拖累標普能源股票基金下跌1%。標指能源板塊因油價大漲在6月勁升了8%，而能源股票基金今年以來更大升了一成。但原油開發股票基金與跟不上能源股票基金的升勢，在過去的5個交易日，兩者相距有6個百份點，而正常時期兩者相距平均只有1個百份點，意味著能源股近期的升勢已經過急。
美國總統特朗普與國家主席習近平計劃在本週五於日本大阪舉行的G20國峰會上會面。投資者憧憬兩國元首會面可以達成某些可以終止兩國貿易衝突的一些協議。AllianzGI的美國投資策略師Mona Mahajan卻認為，「中方近期的態度，特別是中國官方媒體，給人的感覺已顯得較前強硬，中國領導人不想美國和美國總統特朗普幹預其政治及意識形態系統。中方似乎覺得是次的中美高峰會對達成協議，不是看得那麼重要。不過，無論如何，兩國元首會談不至於破裂（像對最近的「特金會」那樣）。相信對市場仍是一個正面的信號。」
我相信中美元首會談不歡而散的機會不大，當然亦很難期會達成什麼具體協議，估計是會重啟中美貿易談判。理由也不難理解，5月初的中美第十一輪貿易會談之所以談崩，主要係中國不能接受一個美國全勝、中國全敗的協議。如果特朗普在這方面不肯讓步，習主席根本不會理睬他，時間不在特朗普的一方。當然，特朗普凡事只以利益先行，信用不在其考慮之列。所以無論中美談出來的協議為何，若形勢有變，特朗普還是會隨時翻臉。前車之鑑，中國又不是傻仔，自不會抱太大的期望，談判當然對中國有好處，中國可以爭取多些時間去應付對貿易戰和科技戰對經濟的影響。
不過，Seven Points Capital的合夥人及董事Mike Mangieri則認為，中美貿易摩擦有和緩跡象，固然對提振投資氣氛有利，但真正推動美股的主要動力還是聯儲局。因為聯儲局釋除了投資者的憂慮，令他們放擔投入股市。當市場有憂慮，聯儲局就會拿出一塊「創可貼」（救傷膠布）貼著傷口。
事實上，這也是大家不要預期中美貿易可以很快達成協的原因。中美貿易協議老早已放在枱面上，只要特朗普接受，就能夠達成。問題是特朗普要對中國獅子開大口，藉此贏得美國人的選票，當貿易戰令經濟不景，尤其是股市大插，將影響到他的選情，他就會作些讓步，與中國達成協議，提振經濟和股市攞分。如今有了聯儲局的「創可貼」頂住經濟和股市，他對中國的彈性又會減少。
陸羽仁
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