曾淵滄專欄 2019年7月25日
【曾淵滄專欄】英鎊硬淨 電能展強勢 - 曾淵滄
電能在英國有超過50%業務，受惠英鎊升值，股價近日不斷逆市上升。 資料圖片
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昨日恒指先升後回調，高位達28764點，收市時得28524點，僅上升57點。恒指上午升勢較好是因為內地股市升，內地股市升是因為市場傳出中美貿易談判即將於下星期在上海舉行。現在，美國股市不斷創新高，但是中國股市依然無力上升，很明顯地，中美貿易談判對中國股市的影響力遠大於美國。
現在，美國已經向總值3,500億美元的中國產品徵稅25%，雖無法打殘中國，但至少已使到中國製造業受到一定的打擊，得靠增強內部消費及出口其他國家來彌補。而25%的關稅在人民幣貶值10%及中國廠商與美國入口商、批發商、零售商重重攤分之後，暫時仍未對美國的通脹產生影響。
目前，特朗普唯一的問題是美國農產品賣不出，但是，農產品賣不出對美國股市毫無影響，美國股市的三大指數中，農業股所佔的比例微乎其微。不過，因為貿易戰打了一年之後，中國GDP仍有6.2%增長，是全球最佳的國家之一，因此，中國政府也不會輕易讓步，我認為這場貿易談判仍將是艱難的談判，不易有成果，是一場持久戰。
昨日午後，英國股市開市後，走勢不佳，也影響了港股迅速向下調整。保守黨黨魁選舉，強硬脫歐派的約翰遜當選，市場擔心他會帶領英國「硬脫歐」。不過，英鎊滙率在近3個月兌美元倒是反覆上升，理由是美元即將減息的預期比英國硬脫歐的影響力更大，最終英鎊沒有因為「硬脫歐」而貶值，反而是升值。
也因為英鎊升值，在英國有超過50%業務的電能（006）股價近日表現得很好，不斷地逆市上升，股價不斷地破頂也可能是炒業績，同時也不排除再次派發特別股息，電能手上仍有不少現金。
曾淵滄
財經評論員
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