缸邊麗評 - 熊麗萍 2019年7月5日
《缸邊麗評－熊麗萍》內險首選平保，外險至愛友邦
《缸邊麗評》中美兩國領導人上周末會面同意重啟貿易談判，美國總統特朗普亦表示會向華
為出售零部件產品。但不足一星期，美國的言論又似在「淡化」這個共識，而恆指昨天亦只是一
度輕微突破２９０００點。筆者認為市場料已消化中美貿易的利好消息，短期大市將受中美雙方
言論及動作影響。
國務院總理李克強日前出席２０１９年夏季達沃斯論壇開幕式時亦清楚表示，中國將進一步
放寬市場准入，為各類所有制企業、內外資企業打造一視同仁、公平競爭的市場環境。無獨有偶
，發改委亦公布取消外資進軍內地燃氣市場的限制，當中包括取消石油天然氣勘探開發，限於合
資、合作的限制，及５０萬人口以上城市燃氣、熱力管網須由中方控股的限制。上述措施理應對
中美貿易談判有幫助。
＊中美續拉鋸＊
但美國方面傳來的消息卻增添不明朗。美國白宮貿易顧問納瓦羅表示美國只可出售少量低技
術晶片予華為，並繼續禁止華為在當地進行５Ｇ建設，這與特朗普的說法已有出入。雖然筆者對
特朗普所說的「共識」一直都有保留，估計美國亦會觀察中國在增加購買美國農產品的數量及速
度，預期雙方繼續在一個拉鋸的談判格局。
＊兩萬九減磅＊
從目前資料顯示，所謂中美貿易代表恢復商討，似是以通話模式展開，當中能否找到真正底
線，以便進行正式商討，這對後市走勢仍是關鍵，但可以預期內地及港股繼續因為中美談判而顯
得反覆，恆指２９０００以上宜先減磅。
＊達沃斯之後＊
除了留意大市走勢之外，中國開放市場及刺激經濟措施對今年下半年投資策略更值得關注。
按照李克強總理在達沃斯論壇的言論，內地將原來規定２０２１年取消證券、期貨及壽險外資比
例限制，提前至２０２０年。
究竟，政策對內地保險企業發展如何，筆者認為內險企業對外資企業加入競爭已有心理準備
，內地大型國有險企始終有一定的市場佔有率優勢，但在應對市場變化及創新產品方面料較其他
股份制企業及外資遜色，平安保險（０２３１８）業務及產品較多元化，適應市場變化的能力較
強，內險股首選平安保險，外資保險股仍偏愛友邦保險（０１２９９）。
《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》
＊筆者持有友邦保險股份
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