匯市焦點 - 鄭廣復 2019年10月14日
商品貨幣加元最值博
2019年10月14日
美國總統特朗普上周五表示，美、中達成首階段實際性貿易協議，更揚言極接近結束貿易戰。結束貿易戰？！大家相信嗎？從他隨後又表示，美國與中國將會進行第二及第三階段貿易談判，那所謂的十分、極之、很可能結束貿易戰代表甚麼？這極其量反映他不想貿易戰影響明年的總統大選，正可謂盲嘅都知佢想做乜！
聯儲局本月減息機會微
早前我曾指出，即使美國9月份製造業PMI進一步收縮，市場開始炒美國經濟衰退，但不要忘記這主要原因是美、中貿易戰升級所致，隨著雙方重啟貿易談判並有望達成局部協議，市場對經濟前景再度轉向樂觀，對聯儲局在本月進一步減息的預期亦會降低。利率期貨顯示，相關投資者預期本月底減息機會率，已由80%以上降至67%。
聯儲局主席鮑威爾宣佈，當局將於本月中開始進行每月600億美元的短債購買措施至明年中，主要為壓低短期利率。至於會否在10月底同時宣佈連續第三減息，我認為機會不大。第一是基於聯儲局的9月份經濟預測，反映FOMC委員預期聯邦基金利率目標上限維持在1.9厘；其次是美、中貿易戰大幅降溫；第三是當局將進行購債措施，即使這並非QE，但持續至明年中的話，仍然會令銀行體系資金增加5400億美元，等於將原縮表的67.5%資金重投市場。
英鎊轉強勢破1.30
上周波動性及升值幅度最大的主要貨幣自然是英鎊，其兌美元由1.2195升至1.2707，升幅4.2%，主要因為英國有望與歐盟達成脫歐協議，避免硬脫歐。然而，目前仍未知英國首相約翰遜採取甚麼措施，令愛爾蘭亦認為有望達成脫歐協議，本周自有分曉。不過，方案仍需要英國國會通過，主要在野黨會否從中作梗，反對相關方案仍存變數。技術上，英鎊兌美元上周已升抵筆者上周五所指的短、中期阻力位1.2700，短期調整目標以20周SMA(1.2435)為主要支持，若然英國國會通過相關脫歐方案，英鎊兌美元可望突破1.30，挑戰1.3400及1.4370水平。
澳元0.67支持力強
另外，三隻商品貨幣短期亦可重新看好。澳元兌美元自8月初以來雖曾多次試穿0.67，但都可以收高於該位，反映0.6700已是短、中期強力支持位。現時隨著美、中貿易戰降低，澳元可望先上試9月份阻力0.6900，突破將可進一步挑戰長期下跌浪的7月份反彈浪頂0.7080水平，其後可望挑戰去年1月中以來的跌浪50%目標0.7400。
紐元兌美元表現雖弱，但亦有望展開反彈浪，暫以0.6450至0.6480為反彈目標，美元兌加元更可看高一線。上周加拿大公佈的就業數據表現理想，9月份全職職位增加7萬個，失業率由5.7%降至5.5%，近期加拿大公佈的其他經濟數據亦明顯優於其他主要經濟體。美元兌加元已在周線圖呈現第三個下跌頂部，中期走勢傾向下行，1.30將是短期主要支持，惟預期將會失守，中期傾向下試1.20。
資深外匯評論員
鄭廣復
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