笑到最後 - 高明 2019年10月28日
【笑到最後】爆買挑戰之洗牌現象 - 高明
全球化洗牌現象蔓延至港股，餐飲股大家樂上周四發盈警。 資料圖片 適中字型 較大字型
自特朗普反制中國入世以來的貿易戰，全球進入歸邊經濟，過去兩頭賺的日子已經過去，只能在有矛盾的兩邊選一邊。漣漪效應下，香港消費者近期亦出現按政治取向選擇商店，亦可算是全球化洗牌的其中一種現象。
有人將之稱為「罷食」，但即使沒有上述行動，一日只得三餐，吃了這三間餐廳，便罷了其他千千萬萬間，每次選擇，無形中都「罷食」了其他餐廳。近日的行動，「爆買挑戰」較為正確，雖然有一邊的消費者沒有爆買。
這個洗牌現象亦蔓延至港股，餐飲股接連發盈警，大家樂（341）發盈警，截至今年9月底止中期盈利較去年同期減少約三分一。推斷食客關注食店的政治取向才是主因，未來對整個生態會有多方面影響。
香港模式：過往依靠香港食客捧紅，進軍中國或只做自由行生意後，便不太願意做香港人生意。這種模式應成過去，要成為受香港人支持的店舖，基本上已斷了接觸14億人的後路，便是歸邊的選擇。當然，你選14億人的市場，不代表人家選你，你的對手可以蝕賣餐飲靠上市賺錢，香港人思維能否打贏亦有很大懷疑。
租金：估值可能不再按自由行旅客，回歸本地人流計劃，但一雞死一雞鳴，一些餐廳差過沙士，另一些做到燥，對租金影響會較慢。
股市：洗牌過程最明顯是沒有股市贏家，部份餐廳因此而大排長龍，卻沒有受惠股，而且租街舖比例較高，反而已上市的便出盈警。對股市的最大影響，相信是啤殼的成本提高了。過去飲食股的現金流量大，吸引一部份人借飲食事業上市，例如在其他地方買特許經營。現時消費者卻連代理的背景亦會盡職審查，原本靠食客幫手谷大現金流，莊家或者要花更大成本令數字符合上市要求。
高明
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