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2019年10月28日 星期一

笑到最後 - 高明 2019年10月28日



笑到最後 - 高明 2019年10月28日


【笑到最後】爆買挑戰之洗牌現象 - 高明


全球化洗牌現象蔓延至港股,餐飲股大家樂上周四發盈警。 資料圖片 適中字型 較大字型



自特朗普反制中國入世以來的貿易戰,全球進入歸邊經濟,過去兩頭賺的日子已經過去,只能在有矛盾的兩邊選一邊。漣漪效應下,香港消費者近期亦出現按政治取向選擇商店,亦可算是全球化洗牌的其中一種現象。

有人將之稱為「罷食」,但即使沒有上述行動,一日只得三餐,吃了這三間餐廳,便罷了其他千千萬萬間,每次選擇,無形中都「罷食」了其他餐廳。近日的行動,「爆買挑戰」較為正確,雖然有一邊的消費者沒有爆買。

這個洗牌現象亦蔓延至港股,餐飲股接連發盈警,大家樂(341)發盈警,截至今年9月底止中期盈利較去年同期減少約三分一。推斷食客關注食店的政治取向才是主因,未來對整個生態會有多方面影響。

香港模式:過往依靠香港食客捧紅,進軍中國或只做自由行生意後,便不太願意做香港人生意。這種模式應成過去,要成為受香港人支持的店舖,基本上已斷了接觸14億人的後路,便是歸邊的選擇。當然,你選14億人的市場,不代表人家選你,你的對手可以蝕賣餐飲靠上市賺錢,香港人思維能否打贏亦有很大懷疑。

租金:估值可能不再按自由行旅客,回歸本地人流計劃,但一雞死一雞鳴,一些餐廳差過沙士,另一些做到燥,對租金影響會較慢。

股市:洗牌過程最明顯是沒有股市贏家,部份餐廳因此而大排長龍,卻沒有受惠股,而且租街舖比例較高,反而已上市的便出盈警。對股市的最大影響,相信是啤殼的成本提高了。過去飲食股的現金流量大,吸引一部份人借飲食事業上市,例如在其他地方買特許經營。現時消費者卻連代理的背景亦會盡職審查,原本靠食客幫手谷大現金流,莊家或者要花更大成本令數字符合上市要求。

高明
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