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2019年12月27日 星期五

智取大市 - 晉佳 2019年12月27日



智取大市 - 晉佳 2019年12月27日


【智取大市】明年港股新地雷 - 晉佳


去到2019年尾,美股較貿易戰前明顯上升,拉長咗美股牛市生命,難怪各界預期特朗普明年能夠成功連任。資料圖片 適中字型 較大字型



2019年算係股市比想像中平穩嘅一年,大家進一步適應貿易戰,令股市波幅減低。貿易戰為阻止中國上位取代美國成為全球一哥之餘,美國似乎順便利用貿戰消息,配合貨幣政策去調節市場預期,變相增加美國調節市場嘅手段,從而令美股免生泡沫。去到2019年尾,美股較貿易戰前明顯上升,拉長咗美股牛市生命,反映呢招其實管用,難怪各界預期特朗普明年能夠成功連任。

踏入美國大選年,繼續呢種操作機會甚大,2月美國總統初選展開,選民意向固然影響美國對華施壓力度,目前中美準備簽署首階段協議,亦絕不能以為壞消息已見底,因為美國喺控制市場預期之下,頗大機會喺大選前重新向對華進口貨加徵關稅,港股總會面對類似今年經歷嘅衝擊。

港股低估值為市場築起護城河,市賬率浮沉喺大約1.2倍水平,於是喺貿戰、中國經濟放緩以至社會事件等等因素,都難觸發股市大跌。至於明年會否有新元素,對中港股嚟講,民企違約危機可能係下一年加劇。年底前山東如意呢類民企有國企包底,唔知包得幾多次。民企違約最可怕之處在於民企之間貸款進行互保,一間爆煲就會引發火燒連環船,進而形成信心危機,掀起恐慌嘅話,隨時令恒指明年某段時間出現逾3,000點跌市,呢單嘢要小心。

晉佳
http://fb.com/advanceguy1
本欄逢周一、三、五刊出



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