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2020年1月23日 星期四

談財經 - 胡孟青 2020年1月23日

談財經 - 胡孟青 2020年1月23日


中港評級融合日子不遠矣


繼惠譽去年率先調降香港評級,另一評級機構穆迪亦於周一作出下調。(資料圖片)

豬年不利,先有豬瘟,臨近迎鼠,也要爆發一個武漢疫情。觀乎以往,疫症對市場影響是恐慌之後,極速復原,不論指數、受影響行業等等都大概如是。對於以上投資者不會不明白,但更明白是,他們部分老早就

想找個理由沽貨套現,鎖定利潤。

疫症講股票,節目大談概念股,是否洽當實屬成疑。當然,問題不能推至發災難財這個極端,但如果市場恐慌,不明朗因素與日俱增的話,那根本任何股票都會受影響,問題只是時間。

不論內地當局及外國專家,初步認定武漢疫情是新型冠狀病毒,不會重演沙士一役。的確,以外界估算及國際專家初步了解,今日不是2003年所遇上沙士的破壞性及殺傷力,但為甚麼任何分析報告,都會把現在與2003年時相提並論做個比較?

首先,任何重大事情或疫症,要分析就要找過往的參考資料,17年前既然規模最大,影響最深,將問題放向一個極端從而分析,往往是投資市場習慣。但更重要是,沙士時期予外界印象是中國疫情發布的透明度問題,這個疑問及外界對中國處理疫情的質疑,近廿年以來都一直未有獲得解脫。

今年,豬瘟被外界指中國低報問題,外國機構更用不同渠道統計中國豬隻受影響數字。武漢疫情持續數星期後,領導人下達指示,更強調不能隱藏情況,從好的一個角度看,望的是中國在處理今次事件上既有更大進步、而且可以改善外國對其印象。

內地疫症肆虐,香港必然受影響,仍然在捱貴豬價之際,現在連口罩也幾乎要賣斷市。香港不似內地愛借疫情製造炒風,而香港更有處理沙士累積的經驗,問題在於時代已變,以往的經驗,執行及應對,靠的仍然是要一批果斷官員的存在。官比官,17年前及現在,質素如何,不是由筆者之流可以亂說。

繼評級機構惠譽去年率先以香港內地融合,獨特性可能不再為由,調降香港評級,另一評級機構穆迪,對整個政府能力的評價更毫不給予面子。政府經常說既上心,又有決心,奈何市民多數仍然是沒有信心。

信貸評級對股市無直接關係,這或者是香港財經評論界一直忽略,但管治質素之外,財赤問題稍後將逐步浮現,評級未見底,香港及中國評級相同的日子,相信已愈來愈近了。

逢周二、四刊出
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