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2020年1月23日 星期四

政經密碼 - 周顯 2020年1月23日

政經密碼 - 周顯 2020年1月23日


大市分析與中芯國際
大市周二急插逾八百點,有人說,是因為穆迪調低香港主權評級至「Aa3」級,也有人說,是因為武漢疫情蔓延到香港。然而,前者的另一評語是把展望評級由「負面」,調高至「穩定」,證明它評估香港最壞的情況已過去了,後者則看上證綜合指數和深圳成分指數,遠比香港跌得少,無理由內地的疫

情展望比香港更輕吧?



市傳中芯將向華為出售芯片。(資料圖片)
我的另一看法是:之前升得多,依家咪跌得急囉!事實上,在這一年來,大市一直在炒三千點上落的波幅,如果照著波幅炒,早已發了達,不過有早知,無乞兒。

先前我寫過了多篇文章,去討論為何經濟不景,大市卻向好。主要的理由是香港的GDP和股市總市值比例是1:12,其他大部分國家則正常是1:1,因此,港股並不能反映本地經濟狀況。另一個原因,則是港股向來和美股的相關性比較大,當美股向好時,港股也會看高一線。

(相比之下,港股和A股的相關性反而比較低。)
講完大市,現在講個別股份。近來最當炒的股票之一,是「中芯國際」(981)

這股票從上市以來,股價從未好過。幾年前黑石入股,又傳中國要全力發展晶片技術,我有個股神級朋友信心十足,在10元左右買了幾億元,結果是齋坐蝕息。

(按:這位朋友在十幾年前,有過單一股票贏了34億元的輝煌戰績。他在1998年買入,用了五千萬元,2007年賣出,升了百幾倍。)

這些年來,「中芯國際」的股價主要是在9元至15元之間的波幅,不過,去年曾經跌至6個幾,現在則升穿了15元。由於升穿了歷史上的正常波幅,引來了很多沽空,另一方面,據說它和「華為」合作,後者將會大買它的芯片,因此它的走勢極強,破了大位。

純從炒股來看,有對手沽空,挾高的機會率就很高,這非關消息,只是大戶對賭的傳統智慧。

從基本因素看,幾年前大好形勢,芯片技術也突破不了,這次加入了「華為」,究竟能不能有突破呢?我不是專家,不敢說。不過,這股票現市值幾百億元,一旦有技術突破,炒高十倍至幾千億元市值,卻大有可能,所以這才引來大量買家高位撲入也。

作者為小說作家、報社主筆、股票投資者,吃喝活樂的專家。

逢周一、三至五刊出
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