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2020年2月18日 星期二

還看金蕉 - 張笑衝 2020年2月18日

還看金蕉 - 張笑衝 2020年2月18日


張笑衝:中興H股盼收窄A股差距
張笑衝:中興H股盼收窄A股差距
【專訊】恒指昨日升144點,收報27,959點,成交金額956億元。恒指曾升破28,000點,最高見28,055點,但騰訊(0700)受制於上周高位420元,尾市升幅收窄,恒指也未能站穩28,000點之上。雖然大市出現

技術阻力,但市況表現遠強於指數,疫情下的新概念股動力減弱,但資金大舉轉投其他二、三線科技股,5G概念股也爆升,均適合小注短炒。

美股上周五先跌後回穩,港股夜期跌逾160點,但昨日僅輕微低開後便快速升破28,000點。重磅股表現相當平淡,中移動(0941)升逾1%表現較佳,市傳小程序開始測試直播帶貨功能,但騰訊未能突破420元關口,倒是SaaS概念股微盟(2013)和有贊(8083)大漲,勢頭和動力強。澳門賭場周四重開,但濠賭股早已回升,金沙中國(1928)也認為業務暫時無法正常化,要待內地疫情明顯好轉、解除對外旅遊限制後才能逐漸回暖,保守看也最少要幾個月時間,濠賭股反應也不怎麼樣。但相對落後的安踏(2020)較佳,集團40%店舖已啟市,股價升4.6%。

中證監新例 放寬增發股票要求
中證監上周發布了修改後的《上市公司證券發行管理辦法》、《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》和《上市公司非公開發行股票實施細則》,顯著放寬了對主板、中小板、創業板上市公司定向增發股票的監管要求,具體包括對認購者限售期、定向發行對象人數、最高發行折價、定價基準日認定等方面的放鬆。早年再融資規定相對寬鬆時,不少上市公司向大戶、莊家發行新股(即定向增發),令市場憧憬會有併購、注資、借殼上市等動作,增發後股價炒起,令不少散戶趨之若鶩。

現在會不會再出現炒垃圾潮?以當前中國的流動性氾濫程度,筆者認為有機會,但與2015年或以前不同,A股已近乎實施註冊制,新股供應充足,沒有資產和業務、單靠概念便炒至過百億市值相當困難。從另一角度看,再融資鬆綁降低上市公司融資難度,也有更多手段進行併購,絕對會利好後市。昨日A股也反應強烈,完全補回年假後的大跌裂口,兩市成交金額超過9000億元人民幣。筆者原本認為中國經濟要從疫情下正常化需要一段時間,A股升至3000點附近會有大阻力。但中央對於刺激股市的決心顯然相當大,減息、放水數萬億元、鬆綁融資限制變相下令全國炒股,目的可能是拉升股市帶來財富效應,最終刺激消費,類似2015年時中央高層的想法。買A股ETF、中資券商股會是最直接的工具。

獨立組網 5G基站需求大
5G概念股大升,中興(0763)及京信通訊(2342)均飈升近10%,鐵塔(0788)也升3.3%。2019年5G建設集中在非獨立組網的方式,可理解為依靠4G基建的升級,以相對低成本快速進行5G覆蓋。分析員指這個階段已經完結,今年開始進入獨立組網方式的建設,即全新興建5G基站,中興今年有望取得更大市場份額。

中興股價已超過各大行的目標價,大家可能會覺得已過高,有點高處不勝寒。但要留意,今年財政政策要發力,傳統基建應可受惠,但其實加速和加大力度建設5G基建才是王道。一來就算京滬廣深等一線城市也尚未能全覆蓋,本就有巨大投資需求,若全國300、400個城市都全覆蓋,規模和投資額之大可想而知,絕對有拉動經濟的效果,二來5G建設也符合領導人的戰略思維,政治上非常正確,估計在借貸上也有優惠,相信中興升浪仍可持續。

[張笑衝 還看金蕉]

張笑衝:中興H股盼收窄A股差距
【專訊】恒指昨日升144點,收報27,959點,成交金額956億元。恒指曾升破28,000點,最高見28,055點,但騰訊(0700)受制於上周高位420元,尾市升幅收窄,恒指也未能站穩28,000點之上。雖然大市出現技術阻力,但市況表現遠強於指數,疫情下的新概念股動力減弱,但資金大舉轉投其他二、三線科技股,5G概念股也爆升,均適合小注短炒。

美股上周五先跌後回穩,港股夜期跌逾160點,但昨日僅輕微低開後便快速升破28,000點。重磅股表現相當平淡,中移動(0941)升逾1%表現較佳,市傳小程序開始測試直播帶貨功能,但騰訊未能突破420元關口,倒是SaaS概念股微盟(2013)和有贊(8083)大漲,勢頭和動力強。澳門賭場周四重開,但濠賭股早已回升,金沙中國(1928)也認為業務暫時無法正常化,要待內地疫情明顯好轉、解除對外旅遊限制後才能逐漸回暖,保守看也最少要幾個月時間,濠賭股反應也不怎麼樣。但相對落後的安踏(2020)較佳,集團40%店舖已啟市,股價升4.6%。

中證監新例 放寬增發股票要求
中證監上周發布了修改後的《上市公司證券發行管理辦法》、《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》和《上市公司非公開發行股票實施細則》,顯著放寬了對主板、中小板、創業板上市公司定向增發股票的監管要求,具體包括對認購者限售期、定向發行對象人數、最高發行折價、定價基準日認定等方面的放鬆。早年再融資規定相對寬鬆時,不少上市公司向大戶、莊家發行新股(即定向增發),令市場憧憬會有併購、注資、借殼上市等動作,增發後股價炒起,令不少散戶趨之若鶩。

現在會不會再出現炒垃圾潮?以當前中國的流動性氾濫程度,筆者認為有機會,但與2015年或以前不同,A股已近乎實施註冊制,新股供應充足,沒有資產和業務、單靠概念便炒至過百億市值相當困難。從另一角度看,再融資鬆綁降低上市公司融資難度,也有更多手段進行併購,絕對會利好後市。昨日A股也反應強烈,完全補回年假後的大跌裂口,兩市成交金額超過9000億元人民幣。筆者原本認為中國經濟要從疫情下正常化需要一段時間,A股升至3000點附近會有大阻力。但中央對於刺激股市的決心顯然相當大,減息、放水數萬億元、鬆綁融資限制變相下令全國炒股,目的可能是拉升股市帶來財富效應,最終刺激消費,類似2015年時中央高層的想法。買A股ETF、中資券商股會是最直接的工具。

獨立組網 5G基站需求大
5G概念股大升,中興(0763)及京信通訊(2342)均飈升近10%,鐵塔(0788)也升3.3%。2019年5G建設集中在非獨立組網的方式,可理解為依靠4G基建的升級,以相對低成本快速進行5G覆蓋。分析員指這個階段已經完結,今年開始進入獨立組網方式的建設,即全新興建5G基站,中興今年有望取得更大市場份額。

中興股價已超過各大行的目標價,大家可能會覺得已過高,有點高處不勝寒。但要留意,今年財政政策要發力,傳統基建應可受惠,但其實加速和加大力度建設5G基建才是王道。一來就算京滬廣深等一線城市也尚未能全覆蓋,本就有巨大投資需求,若全國300、400個城市都全覆蓋,規模和投資額之大可想而知,絕對有拉動經濟的效果,二來5G建設也符合領導人的戰略思維,政治上非常正確,估計在借貸上也有優惠,相信中興升浪仍可持續。

[張笑衝 還看金蕉]


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