歐洲經濟放緩 政治危機持續 面臨多重挑戰 前景難言樂觀
歐洲經濟放緩 政治危機持續 面臨多重挑戰 前景難言樂觀
糾纏多年後，英國脫歐的歷史創舉總算完成，惟並不代表歐洲的問題就此完結。歐洲經濟積弱多時，目前德、法、意三個歐洲最大經濟體正面對著各自的難題，加上新型冠狀肺炎疫情的衝擊，歐
洲經濟暫難望見起色。王SIR指出，經濟問題以外，歐洲內部與外界隱含的政治危機重重，多重不利因素夾擊之下，歐元前景難言看好。
歐洲的國際地位舉足輕重，其經濟及政治難題也肯定會對國際帶來嚴重影響。王SIR形容，歐洲將來會是引爆金融或銀行危機的一大計時炸彈。
踏入2月之後，歐元兌美元持續下跌，上周五歐元最低跌至1.0827美元的三年低位，更以當日及當周低位收市。
歐洲經濟三大問題：英國脫歐 歐盟預算財政缺口
王SIR表示，歐洲經濟最主要有三大問題。首先是英國脫離歐盟以後，歐盟的財政收入出現了一大缺口。據知，2018年英國對歐盟作出的預算貢獻淨額超過100億歐元。英國脫歐之後，歐盟預算的這個大缺口，需要由餘下的27個歐盟成員國攤分。在疲弱的經濟環境之下，這項支出肯定加大了富裕國家的壓力，更遑論經濟疲弱的歐豬五國。
第二大問題，正是由新型冠狀肺炎病毒疫情引起。雖然歐洲並非疫情重災區，不過，歐洲很多製造業的零部件都由中國這個世界工廠入口。中國因為疫情影響而有很多工廠停工或延遲復工，致使未能按時交貨到歐洲。適逢歐洲經濟已陷入衰退邊緣，新冠肺炎病毒疫情對製造業再帶來一記無情重擊，後果的嚴重可想而知。
德國製造業低迷、法國罷工、意大利經濟衰退
作為歐洲最大經濟體的德國，雖然科技及重工業的表現理想，可惜其經濟仍需倚重出口。去年第四季德國製造業持續低迷，拖累了整體經濟增長。2019年德國全年經濟僅增長0.6%，相較2017年及2018年的2.5%及1.5%顯著放緩，更是2013年以來最低的增幅。法國方面，因為退休金制度改革而引發全國大罷工，加上持續多時的黃背心示威浪潮仍未平息，令經濟雪上加霜。意大利表現更差，去年全年經濟僅增長0.2%，較2018年進一步放緩。若單計去年第四季，經濟按季比較更是萎縮了0.3%。
歐洲經濟表現差勁，市場理所當然地會要求歐洲央行減息。王SIR指出，這正正是歐洲經濟的第三大問題。歐洲主要利率目前已下降至負0.5厘，如果再減息至負0.7厘，以美國目前主要利率1.5至1.75厘計，兩地息差會擴闊至2厘。如此說來，作為投資者，那有不把歐元資產都轉換作美元資產的理由？
歐盟各國債券表現大異 政治暗湧處處
由歐盟27個成員國發行的國家債券，都被統稱為歐元債。提及歐元債時，市場較少清晰說明所謂的歐元債是由哪個國家政府所發行。事實上，歐盟各國的債券表現大異，例如德國的十年期國債，息率只有負0.4厘；一度拖累整個歐洲陷入債務危機，需要各國傾力拯救的希臘，同年期債券孳息有1厘。歐元債不但表現參差，而且相對目前美國同期債券孳息1.6厘，兩者存在明顯息差。縱使美債息率實際上不高，但也足以進一步吸引投資者捨歐取美。除了債券，美股始終停留高處未見跌勢，進一步吸引投資者資金。王SIR表示，美元兌歐元持續強勢，美匯指數重上99水平，正好證明上述說法。
除了經濟，歐洲的政治並不比其他地區的穩定。王SIR指出，雖然歐盟國之間表現友好、風平浪靜，但事實上是暗湧處處。
特朗普上台 國際間右翼及民粹主義崛起
王SIR重提去年曾經談過的「一字記之曰：離」。離，指的正是分離、分裂，英國脫歐正好是一大實例。
王SIR表示自從特朗普上台後，國際間右翼及民粹主義受到帶動。英國面對接連挫折仍堅持完成脫歐之路，事實上是因為自1973年加入歐盟後，當地經濟從未受惠過。第二次世界大戰過後，歐洲多個國家都步入衰退，失業率持續高企。其中，西班牙的年輕人失業率，就達到驚人的50%。此外，還有困擾區內發達經濟體多年的難民問題，以及近年頻頻出現的恐怖襲擊事件。社會動盪不安，人民不得安居樂業，自然而然地對政府失去信心。以上種種，造成極右派抬頭。2017年，極右派代表瑪琳勒龐就差點擊敗馬克龍成為法國總統。德國方面，默克爾欽點的接班人卡倫鮑爾，也因為其所屬黨派基民盟被指向極右派靠攏，因而辭去黨魁一職，並指明放棄角逐德國下任總理。默克爾的德國總理任期即將屆滿之際，突然失去了接班人，接下來的時間肯定是亂上加亂。
政經不順歐元一算 或難保
歐盟內部分裂，外患也正在加劇。王SIR提到早前舉行的慕尼黑安全會議中，德國總統施泰因邁爾致開幕辭時說，現任美國政府為了實現「美國優先」、「美國再偉大」的理想，不惜犧牲最親密盟友。此一說法，似乎已顯示出歐洲對美國「不放自己在眼內」的做法，已形成了一定的矛盾。
經濟、政治等重重壓力下，王SIR相信，歐元弱勢將會持續，兌美元跌穿一算已經指日可待。
歐洲經濟放緩 政治危機持續 面臨多重挑戰 前景難言樂觀
糾纏多年後，英國脫歐的歷史創舉總算完成，惟並不代表歐洲的問題就此完結。歐洲經濟積弱多時，目前德、法、意三個歐洲最大經濟體正面對著各自的難題，加上新型冠狀肺炎疫情的衝擊，歐洲經濟暫難望見起色。王SIR指出，經濟問題以外，歐洲內部與外界隱含的政治危機重重，多重不利因素夾擊之下，歐元前景難言看好。
歐洲的國際地位舉足輕重，其經濟及政治難題也肯定會對國際帶來嚴重影響。王SIR形容，歐洲將來會是引爆金融或銀行危機的一大計時炸彈。
踏入2月之後，歐元兌美元持續下跌，上周五歐元最低跌至1.0827美元的三年低位，更以當日及當周低位收市。
歐洲經濟三大問題：英國脫歐 歐盟預算財政缺口
王SIR表示，歐洲經濟最主要有三大問題。首先是英國脫離歐盟以後，歐盟的財政收入出現了一大缺口。據知，2018年英國對歐盟作出的預算貢獻淨額超過100億歐元。英國脫歐之後，歐盟預算的這個大缺口，需要由餘下的27個歐盟成員國攤分。在疲弱的經濟環境之下，這項支出肯定加大了富裕國家的壓力，更遑論經濟疲弱的歐豬五國。
第二大問題，正是由新型冠狀肺炎病毒疫情引起。雖然歐洲並非疫情重災區，不過，歐洲很多製造業的零部件都由中國這個世界工廠入口。中國因為疫情影響而有很多工廠停工或延遲復工，致使未能按時交貨到歐洲。適逢歐洲經濟已陷入衰退邊緣，新冠肺炎病毒疫情對製造業再帶來一記無情重擊，後果的嚴重可想而知。
德國製造業低迷、法國罷工、意大利經濟衰退
作為歐洲最大經濟體的德國，雖然科技及重工業的表現理想，可惜其經濟仍需倚重出口。去年第四季德國製造業持續低迷，拖累了整體經濟增長。2019年德國全年經濟僅增長0.6%，相較2017年及2018年的2.5%及1.5%顯著放緩，更是2013年以來最低的增幅。法國方面，因為退休金制度改革而引發全國大罷工，加上持續多時的黃背心示威浪潮仍未平息，令經濟雪上加霜。意大利表現更差，去年全年經濟僅增長0.2%，較2018年進一步放緩。若單計去年第四季，經濟按季比較更是萎縮了0.3%。
歐洲經濟表現差勁，市場理所當然地會要求歐洲央行減息。王SIR指出，這正正是歐洲經濟的第三大問題。歐洲主要利率目前已下降至負0.5厘，如果再減息至負0.7厘，以美國目前主要利率1.5至1.75厘計，兩地息差會擴闊至2厘。如此說來，作為投資者，那有不把歐元資產都轉換作美元資產的理由？
歐盟各國債券表現大異 政治暗湧處處
由歐盟27個成員國發行的國家債券，都被統稱為歐元債。提及歐元債時，市場較少清晰說明所謂的歐元債是由哪個國家政府所發行。事實上，歐盟各國的債券表現大異，例如德國的十年期國債，息率只有負0.4厘；一度拖累整個歐洲陷入債務危機，需要各國傾力拯救的希臘，同年期債券孳息有1厘。歐元債不但表現參差，而且相對目前美國同期債券孳息1.6厘，兩者存在明顯息差。縱使美債息率實際上不高，但也足以進一步吸引投資者捨歐取美。除了債券，美股始終停留高處未見跌勢，進一步吸引投資者資金。王SIR表示，美元兌歐元持續強勢，美匯指數重上99水平，正好證明上述說法。
除了經濟，歐洲的政治並不比其他地區的穩定。王SIR指出，雖然歐盟國之間表現友好、風平浪靜，但事實上是暗湧處處。
特朗普上台 國際間右翼及民粹主義崛起
王SIR重提去年曾經談過的「一字記之曰：離」。離，指的正是分離、分裂，英國脫歐正好是一大實例。
王SIR表示自從特朗普上台後，國際間右翼及民粹主義受到帶動。英國面對接連挫折仍堅持完成脫歐之路，事實上是因為自1973年加入歐盟後，當地經濟從未受惠過。第二次世界大戰過後，歐洲多個國家都步入衰退，失業率持續高企。其中，西班牙的年輕人失業率，就達到驚人的50%。此外，還有困擾區內發達經濟體多年的難民問題，以及近年頻頻出現的恐怖襲擊事件。社會動盪不安，人民不得安居樂業，自然而然地對政府失去信心。以上種種，造成極右派抬頭。2017年，極右派代表瑪琳勒龐就差點擊敗馬克龍成為法國總統。德國方面，默克爾欽點的接班人卡倫鮑爾，也因為其所屬黨派基民盟被指向極右派靠攏，因而辭去黨魁一職，並指明放棄角逐德國下任總理。默克爾的德國總理任期即將屆滿之際，突然失去了接班人，接下來的時間肯定是亂上加亂。
政經不順歐元一算 或難保
歐盟內部分裂，外患也正在加劇。王SIR提到早前舉行的慕尼黑安全會議中，德國總統施泰因邁爾致開幕辭時說，現任美國政府為了實現「美國優先」、「美國再偉大」的理想，不惜犧牲最親密盟友。此一說法，似乎已顯示出歐洲對美國「不放自己在眼內」的做法，已形成了一定的矛盾。
經濟、政治等重重壓力下，王SIR相信，歐元弱勢將會持續，兌美元跌穿一算已經指日可待。
皇冠一．一魚導破（第一節）
皇冠一．一魚導破（第二節）
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