商品展望 - 馮時裕 2020年3月23日
商品展望——噩夢初醒心有餘悸
環球投資巿場在上周延續動盪不安，新冠肺炎疫情在全球加速擴散，確診和死亡人數不斷攀升，迫使多國政府推出更嚴厲措施應對，人們的隔離、工商活動的休停，交通癱瘓等均使人們對經濟前景更感不確定性，促使資金續逃離各風險資產，甚至拋售債券和黃金，實行現金為王。
投資者要繫穩安全帶
此等惡情循環促使油價續往下探，周內一度挫至20美元這極低水平，即使其後一度出現可觀的反彈，惟在基礎因素無改的背景下，周五還是回落至約22.6美元收官，總計全周續較上周有近三成降幅，巿場氣氛跌至歷年的低谷，下周巿況仍不容樂觀。
雖然悲觀的數據續佔據各方眼球，但同時也迫使政府和央行等接連推出減息、量化和行政措施緩解巿場對流動性的需求，在政策逐漸投入和到位，近期的恐慌失常巿況確有望得以緩解；且限行封城推出後，從中國的經驗可見，疫情急速擴散的現象可望在措施生效後兩周得以緩控，估計在經歷過去兩周光景後，本周有望調整過來，反覆走勢有望取代尋底的格局，油價可望在20至26美元間輾轉反側，投資者可要繫穩安全帶啊！
作者為證監會持牌人士，並未持有上述投資產品。
西證證券經紀副總裁
馮時裕
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