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2020年5月7日 星期四

財金解碼 - 記者 2020年5月7日

財金解碼 - 記者 2020年5月7日


財金解碼——受制裁促自主研發 中芯返A股集資 國產化趨勢有利晶片股

繼上月調高首季業務指引後,中芯(981)日前再宣佈計劃登陸內地科創板,刺激其股價昨曾飆12%以上,並帶動晶片股上揚。除推進產品組合優化,中美關係再現緊張,加上早前美國表示向中國出口實施新限制,當中涉及半導體設備,皆亦令中芯

加快自主研發業務。此外,內地5G發展持續,需求增長料可長線利好晶片股表現。

中芯公佈擬於內地科創板上市,建議新發行最多16.86億股的人民幣計價股份,所募集資金計劃用於「12英吋芯片SN1項目」、先進及成熟工藝研發項目的儲備資金,以及補充流動資金。消息刺激該股昨裂口高開,最多曾飆12.06%,最終高收10.75%,報16.9元。

  高盛表示,中芯於科創板上市可支持其產能擴張及研發策略,同時改善資金策略,並料公司12納米/14納米晶片發展將快於28納米/40納米,估算2020至2022年12納米/14納米晶片收入貢獻將分別為3%、8%及12%;另40至65納米晶片需求亦強勁,在2020至2022年40至65納米產品收入將分別增11%、24%及23%。

「12英吋芯片SN1項目」
  中芯回A股上市集資以擴張產能,相信亦為回應國際局勢發展。近日美方威脅以加徵關稅作為中方應對疫情不力的懲罰,而上月底,美國商務部表示將向中國出口實施新限制,令中國廠商難以獲得半導體及民航設備,令市場憧憬內地晶片製造商可獲更多內地手機品牌定單並提升市佔。

  此外,華為據報亦逐步將設計晶片的生產工作,轉移至中芯,以應對美國的限制措拖。另內地持續推動5G發展以增強技術優勢,料亦可帶動晶片製造商業務前景。

華虹高收近7%
  同業表現方面,中芯回A帶動華虹半導體(1347)高收近6.89%至16.14元,並再度突破250天線(16.03元);ASM太平洋(522)則升2.02%至81元,重越50天線(80.73元)。

  ASM太平洋今年首季純利下跌79%,但市場指盈利勝預期。美銀表示,在5G發展的背景下,公司長線前景正面,估計ASM太平洋未來三年每股盈利達雙位數增長,加上新增定單強勁,目標價由90元升至105元,重申「買入」。

  花旗指,ASM太平洋首季收入跌8%,較該行預測高12%,毛利率3.5%,按年收窄0.4個百分點,表現亦符預期,雖因需求不確定性而降目標價至105元,但仍重申「買入」。

創科線上銷售表現強
  恒指昨日低見23868點後回升,下午轉強,收報24137點,升268點,成交有1096億元,終於收復10天及20天線,有機回復反覆上升之勢,50天線24375點暫有阻力。A股復市,上證指數收2878點,升18點,是3月17日以來最高。

  中芯國際(981)將在內地科創板上市,發行人民幣股份,不超過16.85億股新股,集資用於「12英吋芯片SN1項目」 計劃,加上美國費城半導體指數創逾一個月高位。 華虹半導體(1347)升4%報14.86元。

  原油價格連日急升,預期經濟重啟後石油需求上升。紐約6月期油升至24美元,布蘭特7月期油升至31美元,三星期油ETF(3175)升5%至2.08元。

  中國恒大(3333)連續兩日回購,股價再漲4.9%至14.54元,是一個半月高位。但龍湖(960)、中海外(688)、旭輝(884)回落。

  Canalys公佈的數據顯示因公共衛生事件影響首季智能手機出貨量大跌18%至7300萬台,惟期內華為市佔率居首,出貨量逆市按年增1%至3010萬台,超市場預期。 手機設備股集體走高,舜宇光學(2382)漲5%至113.2元,丘鈦科技(1478)8.8%至10.06元,連小米(1810)也開車,升4.1%至10.5元。

  消費股飆升,李寧(2331)漲6%至25.6元3個月高位,華潤啤酒 (291)升4.2%至39.45元,兩個月高位。吉利(175)升4.1%12.58元,一個多月高位。

  創科(669)昨日收64.3元,升3.6%,已收復所有主要平均線,美股升此股亦升,剛獲摩通及大和給予「增持」及維持「買入」評級,目標價分別為78元及75元,指創科管理層新營運指引顯示可領跑同業及現價屬買入良機,且自4月初以來收入有復甦跡象,尤其是線上銷售表現強勁。

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