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2020年5月20日 星期三

何車500 - 何車 2020年5月20日



何車500 - 何車 2020年5月20日


【何車500】耐世特Beta高,彈力強 - 何車


耐世特Beta高達1.68倍,熊轉牛時彈力強,目標價6.3元,潛在升幅33%。互聯網圖片

周一晚,美股大漲,通用汽車(美GM)急升近1成,現價較3月低位彈升73%,炒復蘇。GM是耐世特汽車系統(1316)大客戶,GM有運行,耐世特亦會有運行。

1)耐世特為客戶車廠生產汽車轉向與動力系統、駕駛員輔助系統(ADAS)、自動駕駛系統(AD),及零部件等。前年最高價20.4元,市值逾510億元,現價4.73元,高位大跌近8成,市值縮減至119億元。疫症來襲,今年股價跌幅已達33%,濰柴動力(2338)只跌10%,中國重汽(3808)則升10%。

2)去年,耐世特營收277億元(港幣.下同),跌8.6%;純利18.02億元,大減39%,往績PE 6.8倍。今年首季業務受疫症影響,難免拖低全年業績,彭博綜合券商預測2020年少賺27%,PE 9.2倍;2021年復蘇,盈利回增37%,PE再回落至6.6倍。過去6年,平均PE 11.9倍,現時折讓大。

3)耐世特2020年預測PB 0.79倍,較6年平均2.84倍折讓極大。濰柴為2.1倍,重汽為1.54倍,耐世特較它們低多得。

4)去年年底,耐世特手上現金46.6億元,減去借貸28.6億元後,手上淨現金18億元,財政穩健。

5)耐世特股息率5.3厘,濰柴與中國重汽俱為2.1厘,耐世特高得多。

★耐世特Beta高達1.68倍(濰柴與重汽平均1.31),熊轉牛時彈力強,目標價6.3元,潛在升幅33%。大行中,華泰最牛,睇10元。

同場加映:三大煤業股中,中煤能源(1898)今年大跌37%,其他「兩大」平均只跌12%。中煤現價1.95元,只較52周低位高出5仙,往績PE跌至3.8倍,PB只有0.24倍。今年預測PE可能升至6倍以上(彭博綜合預測僅4.7倍),仍不算高,而預測PB 0.22倍則低到無倫,創歷來最低,較8年平均0.5倍折讓一半有多。收末期息,已高達7.1厘。以PB 0.35倍做目標,值3.1元,可升59%。華泰昨日剛出報告,睇4元。

何車
本欄逢周一至周四刊出
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來源 source: http://s.nextmedia.com