《談國論企－黎偉成》滬港股市齊飆升受惠經濟國安
《談國論企－黎偉成》滬港股市齊飆升受惠經濟國安
《談國論企》香港股市於２０２０年７月伊始的幾個交易日，隨上海及深圳股市添量大幅上
升，不僅受惠於中國基本嚴控新冠狀肺炎疫症ＣＯＶＩＤ－１９使經濟在復工復產拉動穩中有進
發展，更在相當程度受
到《港區國安法》填補國家安全大缺口的刺激。美國對港區國安問題所作
的「制裁」，只屬隔靴搔癢，和對中國在政治、經貿、科技、企業、人員的打壓亦黔驢技窮，相
信中國政經可排除外與內多方困擾，繼續反覆向前。
＊港區國安法可穩定內地及香港投資＊
從股市的升或跌、成交額之多或少，可以在一定程度反映到當地政經等的最新發展情況和可
憧憬的未來，故滬深拉動香港股市近日之飆升，有深刻的啟示。尤其是上證指數及深證成分指數
於２０２０年７月６日分別急升５﹒７％與５４﹒０９％，滬深兩市的成交額更合共高達１﹒５
８萬億元（人民幣．下同），其中上證指數是日的交易額增至７２４１﹒５４億元，連同７月３
日的５，３５４億元、２日的４７８２億元，較６月底時沉浮於３０００億元之況，有十分明顯
的提升，亦使港股於７月頭３個交易日三連升，陰陽燭日線圖呈陽燭、陽燭十字星和大陽燭而形
成「晨光之星」佳態。
我對此之評，重點有（甲）從政治層面看，７月１日正正是國家主席習近平６月３０日簽署
由全國人大常委會十三屆第２０次會議通過《中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法》
施行之日，即使香港仍需時平亂止暴甚至回收民心，但此法為國家安全在立法、執法和施法填補
大缺口，是為滬深市連日在大成交支持底下飆升之因。
港股連日隨滬深市添量大升，與香港「攬炒派」及美國「惡劣反應」剛好相反，可見投資者
特別是機構投資者以真金白銀對香港在《港區國安法》施行後的反應，基本是正面甚至良性的。
沒有穩定的政治環境，又怎有良好的經濟和投資之道？港股隨滬深市的連日反彈，不僅是內地資
金之拉動，更重要的是以美國為主的外資基金支持。
再論（乙）經濟層面。中國在特朗普上台後的３年多以來一直狠狠地多方狙擊，加上新冠狀
肺疫於２０２０年初使中國得在省市區等封關，中國的經濟在嚴控達效和精準地安排復工復產，
國民經濟有頗良好的發展，最新的６月份數據持別是（一）製造業採購經理指數ＰＭＩ的出口新
訂單於２０２０年６月大幅回升，使新訂單、生產持續擴張，顯示復工復產穩企業、保就業和收
入，使以消費零售為主內需徐徐改善又回過頭來挺經濟基本回復穩中有進發展。但新冠狀肺炎惡
疫使美、歐等地經濟處下行甚至有衰退威脅，料中國製造業的出口前景仍差，只能繼續靠內需。
和（二）服務業的商務活動，於２０２０年６月份環比加速增長，和建築業保持強烈的擴張
力度，顯非製造業經營情況處持續改善佳態。此因新冠狀肺炎疫症止擴散和全國精準有序復工復
產，使以消費及建設為主的服務業瞬即受惠，內需更支持製造業重納擴張軌道，經濟可保穩中有
進發展佳態。
＊內需支持科技及工商服務良性發展＊
即使國家統計局要在７月１６日發布６月份的經濟主項最新發展資料，但從５月份的數據，
可見高技術製造業及高技術服務業在２０２０年５月份不僅生產明顯擴張，固定資本投資亦普見
提升，加上全國網上商品零售保持增長佳態，可在相當程度反映出在新冠狀肺炎疫症受到基本阻
斷後的復工復產取得預期良性成效，而以５Ｇ為主的新經濟迅速冒起。只要中國能在「外防輸入
」和「內防反彈」控疫，和更快地研制到有效疫苗和抗藥，就可以確保國民經濟保持穩中有進發
展的良性態勢。
尤其重要的是，社會融資規模增量於２０２０年５月份延續４及３月份之倍增，不僅受惠於
金融機構明顯增加對實體經濟發放的人民幣貸款，企業債券、政府債券淨融資的增幅亦逾位，和
非金融企業境內股票融資強烈，顯示復工復產使經濟社會瞬轉活躍強化對不同融資項目的需求。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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