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2020年9月15日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2020年9月15日

談國論企 - 黎偉成 2020年9月15日


《談國論企-黎偉成》企業與居民短中期貸升乃佳象

《談國論企-黎偉成》企業與居民短中期貸升乃佳象

  《談國論企》中國的以商業銀行為主的金融機構的人民幣貸款淨增額度,於2020年8月

份同比回升和扭轉7月份回落之況,乃受惠於企(事)業單位的中長期貸倍升和短貸跌轉升,而

住宅的貸款亦全面穩

快增長,顯示國家成功控疫所作的復工復產復商復市使經濟回穩。相信中國

的國民經濟於下半年會回復穩中有進的發展良佳態勢。

 
*企業固投回升顯俏看經濟前景*
 
  來自中國人民銀行的最新金融統計資料,金融機構的人民幣貸款淨增額度於2020年8月

份達1﹒28萬億元(見表一)同比增長5﹒8%,較對上一個月的7月份所達9,927億元

大幅提升28﹒94%之餘,更比2019年8月份同比減5﹒47%和1-8月份僅增

1﹒7%,於傳統貸款淡季確是相當不錯的表現。

  最惹人注目的是金融機構對(甲)企(事)業單位(下稱「企業」)貸款,於貸款傳統淡季

中有出人意表的改善,特別是(一)中長期貸款,於2020年8月份淨增7,252億元(見

表三)同比大幅增加99﹒54%,而7月份淨增僅2645億元同比減少11%比上年同期所

減54﹒26%少減43個百分點,由是上半年累計淨增4﹒86萬億元同比增長39﹒6%後

僅一個月稍放緩便再度高速擴張,是貸款淡季中相當良好的表現。此亦可見企業在復工復產幾個

月對以固投為主的中長期資金,有十分強烈需求,因製造業採購經理指數PMI的出口和進口新

訂單於2020年8月大幅回升,使新訂單、生產持續擴張,顯示復工復產復商復市之態明甚,

料促穩企業、保就業和增收促消費的政策,挺經濟基本回復穩中有進發展。

  企業的(二)短期貸款,淨減額度於2020年8月份淨增即使只是47億元,惟2019

年同期卻少增355億元,而7月份淨減2421億元同比多減10﹒29%,故此數於8月份

的情況亦屬有輕微的改善。
  但整體企(事)業單位的貸款於2020年8月份淨增5797億元,同比仍然減少

11﹒78%,乃因(三)票據融資淨減1676億元,因企在上半年取得可觀的頭寸;和(四

)非銀行業金融機構淨減1474億元。
 
*居民消費及置業意欲持續轉強*
 
  (乙)住戶的貸款,於2020年8月份有十分明顯的提升:淨增8415億元同比增長

28﹒7%,而7月份7578億元增48﹒23%,扭轉上半年累計3﹒56萬億元同比尚減

5﹒31%之況,而2019年同期6538億元減6﹒76%。

  尤其是住戶的(I)短期貸款於2020年8月份淨增2844億元同比增長42﹒34%

,連同7月淨增1510億元飆升1﹒17倍,扭轉上半年淨增7552億元同比減少

24﹒48%之況,該是受惠於(i)全國許許多多省市、鄉鎮的逐步有序的解除「封關」的刺

激;而(ii)政府在挺企業、保就業、惠人民等許許多多的良性政策和措施支持底下,居民的

消費能力和需求在控疫取得成效的基礎有十分強烈的釋放,是必然而然之事。

  和(II)中長期貸款,於2020年8月份淨增5,571億元同比增長22﹒7%,連

同7月份達6,067億元增37﹒35%,而2019年同期4540億元所增的2﹒84%

之況,表現當然優於上半年累計達2﹒8萬億元的同比增長5%,似顯肺疫受控後使居民住戶買

樓置業的貸款需求有所提升。
  政府的抗疫取得良性的成效,特別是在幾乎全面復工復產後未有爆發新一輪的擴散,使企業

及居民對中國的經濟前景投以信心,屬良性的現象。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
             表一:金融機構人民幣新貸款變化

 
           淨貸款額度    同比增減    累計額度   同比增減

            (億元)    (%)     (億元)    (%)

  --------------------------------------

   8月2020   1﹒28萬    5﹒80  14﹒48萬  21﹒37

   7月2020   9927    -6﹒40  13﹒02萬  21﹒31

   6月2020   1﹒81萬    9﹒00  12﹒09萬  25﹒02

   5月2020   1﹒48萬   29﹒80  10﹒28萬  28﹒30

   4月2020   1﹒70萬   66﹒66   8﹒80萬  28﹒80

   3月2020   2﹒85萬   68﹒63   7﹒10萬  22﹒20

   2月2020   9057     2﹒30   4﹒24萬   3﹒20

   1月2020   3﹒34萬    3﹒40   3﹒34萬   3﹒40

  12月2019   1﹒14萬    5﹒60  16﹒81萬   4﹒00

  11月2019   1﹒39萬   11﹒20  15﹒60萬   3﹒90

  10月2019   6613    -5﹒20  14﹒28萬   3﹒20

   9月2019   1﹒69萬   22﹒30  13﹒62萬   3﹒70

   8月2019   1﹒21萬   -5﹒47  11﹒93萬   1﹒70

   7月2019   1﹒06萬  -26﹒90  10﹒73萬   2﹒39

   6月2019   1﹒66萬   -1﹒90   9﹒67萬   7﹒10

   5月2019   1﹒18萬    2﹒75   8﹒01萬  11﹒41

   4月2019   1﹒02萬  -13﹒56   6﹒83萬  13﹒08

   3月2019   1﹒69萬   51﹒94   5﹒81萬  19﹒55

   2月2019   8858     5﹒54   4﹒11萬   9﹒89

   1月2019   3﹒23萬   11﹒40   3﹒23萬  11﹒40

  12月2018   1﹒08萬   84﹒80  16﹒17萬  19﹒51

  11月2018   1﹒25萬   11﹒60  15﹒09萬  16﹒61

  10月2018   6970     5﹒10  13﹒84萬  17﹒08

   9月2018   1﹒38萬    8﹒66  13﹒14萬  17﹒74

   8月2018   1﹒28萬   16﹒82  11﹒76萬  19﹒02

   7月2018   1﹒45萬   75﹒65  10﹒48萬  17﹒82

   6月2018   1﹒84萬   19﹒50   9﹒03萬  13﹒29

   5月2018   1﹒15萬    4﹒50   7﹒19萬  11﹒81

  12月2017   5844   -43﹒80  13﹒53萬   6﹒90

  12月2016   1﹒04萬   73﹒97  12﹒65萬   7﹒90

  12月2015   5978           11﹒72萬  18﹒26

  --------------------------------------

 
              表二:人民幣貸款季度累計統計(億元)

 
                2020年         2019年

             (萬)    (%)     (萬)    (%)

  --------------------------------------

  四季度                       3﹒19  -2﹒50

  三季度                       4﹒17  -9﹒60

  二季度        4﹒99  +29﹒30   4﹒86  -7﹒50

  一季度        7﹒10  +22﹒20  13﹒14 +19﹒55

  --------------------------------------

  
         表三:金融機構人民幣貸款淨增長結構(億元計,同比增╱減)

 
                2020年8月      2019年8月  

              (萬)    (%)   (萬)    (%)

 -----------------------------------------

 住戶貸款        增8145 +28﹒70 增6538  -6﹒76

 短期--        增2844 +42﹒34 增1998 -22﹒83

 中長期--       增5571 +22﹒70 增4540  +2﹒84

 非金融機企業及其他部門 增5797 -11﹒78 增6315  -6﹒30

 短期--        增47      -   減355  -79﹒70

 中長期--       增7252 +99﹒54 增4285 +25﹒11

 票據融資--      減1676    -   增2426 -40﹒82

 非銀行業金融機構    減1474 +55﹒97 增945     -

 -----------------------------------------

  資料來源:中國人民銀行
  資料整理:黎偉成
 
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