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2020年9月15日 星期二

何車500 2020年9月14日

何車500 2020年9月14日

【何車500】海通證券零息變7厘(何車)


海通證券(6837)Beta 1.38倍,股價波幅大。今年6月底,股價6.26元,7月7日最高見9.42元,4日飊升50%,現價6.69元,調整升幅八成,接近6月底起步位,上車博第二春。

1)海通2019年純利95.23億元人幣,按年大增83%,基數增

大。8月28日宣佈 中績,上半年賺54.83億元人幣,微退0.8%,已相等於去年的58%。7月份盈利14.05億元人幣,按年激增153%。預測今年全年盈利增長15%,預測PE 6.1倍。

2)國內大型AH券商股中信證券(6030)、華泰(6886)、廣發(1776)、招商證券(6099),及中國銀河(6881),今年平均預測PE 12倍,海通較同業平均折讓五成。

3)海通今年預測PB僅0.5倍,較中信證券等同業平均折讓六成。

4)海通上月尾的中績宣佈,最令人眼前大亮的是恢復派息。2019年中期與末期息皆付闕如,往績零息率,2020年中期則大派0.28元人幣(0.317港元),僅此中期息已折合股息率4.7厘;若末期息只及中期的一半,全年股息率便達7厘,較同業高出逾六成。

一般上市公司,在盈利正常情況下,末期息甚少低於中期息,因此此處估計海通股息率7厘可能略屬保守。

*海通現價6.69元,較2015年歷史高價27.9元大跌76%,以7月高位9.42元為目標,潛在升幅41%,折合PB不過0.7倍。瑞信睇10.9元,建銀國際睇10.7元。

同埸加映:9月1日至9日,康哲藥業(867)主席林剛日日增持,共650萬股,增持價8.70元至8.90元,斥資約0.57億元,持股量由45.12%增至45.38%。

康哲今年上半年盈利按年增長9.4%,預測全年多賺15%,預測PE 8.7倍,較8年平均折讓五成半。康哲過去十年盈利平均複合增長高達31%,業績高增長應享高估值。上月19日於9.47元薦買康哲,最高10.02元,現價9.2元,較薦買前跌3%,與恒指同步。目標價重溫:13.8元,潛在升幅50%。滙證睇15.2元,瑞信睇14.05元。

何車
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