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2020年11月23日 星期一

曾淵滄專欄 2020年11月23日

曾淵滄專欄 2020年11月22日

曾淵滄專欄︳資金重新流向新經濟股(曾淵滄)



突然之間,香港疫情進入第4波,原定於11月22日開始的星港旅遊泡泡叫停了

突然之間,香港疫情進入第4波,原定於11月22日開始的星港旅遊泡泡叫停了,相信很快的,限聚令會再收緊,這突然而來的第4波疫情,應該對正在復蘇的舊經濟股有一定的影響。

過去半個

月,不少資金從新經濟股轉向舊經濟股,這股資金流的轉向有可能因疫情惡化而再轉向,再從舊經濟股轉向新經濟股。

過去大半年,我在增持新經濟股的同時,盡可能守住有高股息收的舊經濟股,過去半個月,新經濟股股價受壓,則趁低再增持ATMX依然是首選,大家不要被近期中央政府發布的網上平台反壟斷的文件嚇壞。

壟斷可分兩種,一種是專利壟斷,那是真壟斷,港鐵(066)、中電(002)、港燈(2638)就是專利壟斷。另一種是市場的自然壟斷,煤氣(003)、騰訊(700)、阿里(9988)、美團(3690)是在市場裏自我建立的壟斷地位,專利壟斷的壟斷源自專利,因此,一般上政府會限制其收費,防止行業暴利,而靠自己的力量在市場建立壟斷,因為壟斷的力量來自市場的自然形成,實際上政府也不容易以行政手段壓抑,也沒有理由以政府的力量資助其競爭者以反壟斷,因此,盡管全世界政府都有各種各樣的反壟斷法,但是,壟斷或寡頭壟斷依然存在。

過去一年,仍無利潤的藥業股突然成為很熱門的新股,現在,市場上藥業股多得很,但是,多數藥業股至今仍無利潤,對行外的人而言,無利潤就是無利潤,但是,行內人都能夠清楚地分辨不同的藥業股的潛能,因此,同樣是無力量,部份藥業股的股價在上市後一路上升,部份藥業股的股價則在上市後半年內就一路下跌,相信,股價的兩極化就是因為其研發成功與否,潛能的差異,開始的時候,在新股上市時,不妨全部申請,小額買入半年後就應該整理一下自己的投資組合,沽掉股價下跌的股份。

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