一魚導破 - 皇冠一 2020年11月23日
債台高築 疫情加速債務危機 憧憬疫苗 誘發息魔風險胃納
債台高築 疫情加速債務危機 憧憬疫苗 誘發息魔風險胃納
新冠肺炎疫情重創全球經濟，不但把全球的經濟發展推向了深淵，就連環球的債務市場也被迫至極限。隨著新冠肺炎疫苗面世，為人類健康帶來天大的喜訊之外，債市也得到了喘息的空間，瀕
臨爆煲的企業都能成功發債度過難關。已經多次強調不看好債市的王SIR表示，債市似乎鬆了一口氣，不過，真正的危機仍並未解除。
【「美國大選金融風雲」視像研討會】美國大選令全球金融市場風起雲湧，投資者該如何部署？立即鎖定2020年11月24日，下午5:00至6:00 (HKT)的網上視像研討會，王Sir將教你掌握新局面下的投資良機，並解答財經疑難。機會難逢，切勿錯過！
國企現債務違約潮
一字記之曰：「債」，王SIR坦言，債市的問題一直纏繞著他，原因是全球的欠債實在過巨，就連各國政府都債台高築，疫情之下問題更見惡劣。
說到債市問題，近期最矚目的莫過於中國的企業債接連爆煲事件，連知名的大型國企都逃不掉。先有河南永煤首次爆出債務違約事宜，再有受到中國政府重點扶植的半導體龍頭紫光集團無力償還一筆13億元(人民幣.下同)的債務。上周，國內汽車產業龍頭、遼寧省重點國企華晨汽車集團也有一筆10月底到期的10億元債務無力償還，其後更被揭出違約債務原來已達65億元，單是利息已涉及1.44億元。根據資產負債表，集團已經資不抵債，被法庭下令需進行破產重組。
政府信用債回報率低
王SIR表示，內地企業發債，事實上有部分是為了支持政府推行的經濟項目和基建發展，又或是一些市政府項目。這些信用債券，實情回報率都非常低，但因為有國家的信用擔保，所以違約率都不高。不過，現在接連有企業出事，甚至不乏知名的大型國企。面對企業的違約問題，作為政府，救還是不救是一個兩難的問題。若然決定救亡，又要再想應怎樣救？怎樣拆解可能出現的風險道德問題？
企業資金短缺或違約及倒閉
疫情蹂躪全球人類健康及國家經濟發展已快一年，不斷有數據提醒大家環球經濟下陷、衰退，復元無期。企業在如此惡劣的環境之下，不論是輸出服務或銷售產品都會非常困難，嚴重打擊公司收入，造成資金短缺。銀行為求自保，也不得不收水，縮減甚至拒絕向企業貸款，加劇企業資金周轉不靈。貸款市場收緊，企業未能籌措資金還債，下場只有債務違約，甚至倒閉。
企業面對非常困難的營業及借貸環境，臨近年底的年結時期，資金壓力尤其巨大。即使順利度過年底這一關，對於內地企業而言，還有農曆新年這一道資金需求更大的難關需要度過。
債務問題遍及全球，國際金融協會(IIF)的統計數據顯示，疫情之下各國政府及企業的債務大幅急增，今年首三季總負債已經達到272萬億美元，預計到年底會進一步增加至278萬億美元，再創歷史新高。今年首三季，已發展市場的債務佔GDP比率已經由2019年底的380％急增至432％，新興市場的這一比例大約250％。IIF預計，全球債務佔GDP的比例，到年底將會增加至365％。王SIR表示，這代表全球每100萬元的財富，背後就會揹著365萬元的債務。嚴重程度顯而易見。
新興市場債務到期增還款壓力
IIF的報告又指出，截至明年底為止，新興市場有相對於7萬億美元的債務到期，其中接近兩成屬美元計價。王SIR表示，如果經濟未有起色，貸幣又貶值的話，還款的壓力將會更大。
本已高築的債台下是不斷反覆、纏繞的疫情，各國政府為挽救經濟都別無選擇只能繼續發債，明知不可為而為之。奈何怎樣努力各國經濟仍然奄奄一息，王SIR表示，到了這個地步若政府救不了經濟，甚至連本身都陷入危機，試問又有誰可以出手拯救？王SIR再度提醒投資者，國債還是少碰為妙。
日前20國集團(G20)承諾處理發展中國家沉重的債務問題，重申4月時達成的共識及10月擴大了範圍的備忘錄，讓較貧窮的國家暫停還債，先集中應對疫情危機。目前有46個國家獲批暫緩償還57億美元的利息，延期至2021年的6月30日。另方面，國際貨幣基金組織(IMF)亦透露會增加資金支援這類國家。王SIR表示，試想像如果國際金融組織未能或拒絕對這些國家伸出援手，她們應怎樣度過難關？無非又是自行印製銀紙購買自己的債務，步入一個難以拆解的惡性循環，難保有一日會催生另一個貨幣急速貶值、通脹極速破百的津巴布韋危機。
債務市場問題未解決
債務市場前景危機重重，不過，近日似乎出現了一線曙光，企業及投資者都得以喘一口氣。早前，輝瑞及Moderna兩間藥廠先後公布研發成功率高達9成及9成半的肺炎疫苗，不但股市受惠大幅上漲，就連本來半死不活的債市也受到刺激活躍過來。英、美多間本已陷入危機的企業得以成功融資，度過難關。不過，王SIR卻認為債務市場的問題不會就此得到解決。
嚴正聲明︰
近日發現有騙子以「+85256267414」假冒王Sir名義發放不實訊息，現嚴正聲明王道財經及王Sir本人從沒授權任何人作出網上投資或合作，如收到有關短訊請勿上當！
「美國大選金融風雲」視像研討會
日期：2020年11月24日(星期二)
時間：下午5:00至6:00 (HKT)
售價：HK$400
皇冠一Patreon會員優惠價：HK$350
方式：以視像會議軟件進行
立即參加：https://link.mingpao.com/65899.htm
截止報名：11月24日下午3:30 (HKT)
查詢熱線：（852） 2515 5052
電郵：marketing@mingpao.com
債台高築 疫情加速債務危機 憧憬疫苗 誘發息魔風險胃納
新冠肺炎疫情重創全球經濟，不但把全球的經濟發展推向了深淵，就連環球的債務市場也被迫至極限。隨著新冠肺炎疫苗面世，為人類健康帶來天大的喜訊之外，債市也得到了喘息的空間，瀕臨爆煲的企業都能成功發債度過難關。已經多次強調不看好債市的王SIR表示，債市似乎鬆了一口氣，不過，真正的危機仍並未解除。
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國企現債務違約潮
一字記之曰：「債」，王SIR坦言，債市的問題一直纏繞著他，原因是全球的欠債實在過巨，就連各國政府都債台高築，疫情之下問題更見惡劣。
說到債市問題，近期最矚目的莫過於中國的企業債接連爆煲事件，連知名的大型國企都逃不掉。先有河南永煤首次爆出債務違約事宜，再有受到中國政府重點扶植的半導體龍頭紫光集團無力償還一筆13億元(人民幣.下同)的債務。上周，國內汽車產業龍頭、遼寧省重點國企華晨汽車集團也有一筆10月底到期的10億元債務無力償還，其後更被揭出違約債務原來已達65億元，單是利息已涉及1.44億元。根據資產負債表，集團已經資不抵債，被法庭下令需進行破產重組。
政府信用債回報率低
王SIR表示，內地企業發債，事實上有部分是為了支持政府推行的經濟項目和基建發展，又或是一些市政府項目。這些信用債券，實情回報率都非常低，但因為有國家的信用擔保，所以違約率都不高。不過，現在接連有企業出事，甚至不乏知名的大型國企。面對企業的違約問題，作為政府，救還是不救是一個兩難的問題。若然決定救亡，又要再想應怎樣救？怎樣拆解可能出現的風險道德問題？
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企業面對非常困難的營業及借貸環境，臨近年底的年結時期，資金壓力尤其巨大。即使順利度過年底這一關，對於內地企業而言，還有農曆新年這一道資金需求更大的難關需要度過。
債務問題遍及全球，國際金融協會(IIF)的統計數據顯示，疫情之下各國政府及企業的債務大幅急增，今年首三季總負債已經達到272萬億美元，預計到年底會進一步增加至278萬億美元，再創歷史新高。今年首三季，已發展市場的債務佔GDP比率已經由2019年底的380％急增至432％，新興市場的這一比例大約250％。IIF預計，全球債務佔GDP的比例，到年底將會增加至365％。王SIR表示，這代表全球每100萬元的財富，背後就會揹著365萬元的債務。嚴重程度顯而易見。
新興市場債務到期增還款壓力
IIF的報告又指出，截至明年底為止，新興市場有相對於7萬億美元的債務到期，其中接近兩成屬美元計價。王SIR表示，如果經濟未有起色，貸幣又貶值的話，還款的壓力將會更大。
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債務市場問題未解決
債務市場前景危機重重，不過，近日似乎出現了一線曙光，企業及投資者都得以喘一口氣。早前，輝瑞及Moderna兩間藥廠先後公布研發成功率高達9成及9成半的肺炎疫苗，不但股市受惠大幅上漲，就連本來半死不活的債市也受到刺激活躍過來。英、美多間本已陷入危機的企業得以成功融資，度過難關。不過，王SIR卻認為債務市場的問題不會就此得到解決。
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近日發現有騙子以「+85256267414」假冒王Sir名義發放不實訊息，現嚴正聲明王道財經及王Sir本人從沒授權任何人作出網上投資或合作，如收到有關短訊請勿上當！
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日期：2020年11月24日(星期二)
時間：下午5:00至6:00 (HKT)
售價：HK$400
皇冠一Patreon會員優惠價：HK$350
方式：以視像會議軟件進行
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截止報名：11月24日下午3:30 (HKT)
查詢熱線：（852） 2515 5052
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