經濟客飯｜屈機的耶倫（曾國平）
耶倫的主張都是經濟政策大有作為，有維穩的積極作用，不應只看通脹，亦要注重失業，貨幣政策如是，財政政策亦如是。
據報導，耶倫（Janet Yellen）將會在拜登上台後出任財長一職，成為歷史上第一個出任過聯儲局主席、經濟顧問委員會（Council of
Economic Advisers）主席、財長三個經濟事務要職的人。歷史上，伯南克、格林斯潘、伯恩斯（Arthur F. Burns）只打過其中兩份工，沒有出任過財長，米勒（G. William Miller）短暫做過聯儲局主席又做過財長，但沒有在經濟顧問委員會領導政策研究。
耶倫這位學者有望成為「三冠王」，可謂非常屈機。
無論是從前有關新凱恩斯學派的研究，還是後來出任官職發表的言論，耶倫的主張都是經濟政策大有作為，有維穩的積極作用，不應只看通脹，亦要注重失業，貨幣政策如是，財政政策亦如是。
由於聯儲局有其獨立性，加上政策是由主席領導的小圈子制定，主席的偏好和經濟理念會反映在利率以及其他貨幣政策之上。有研究就指出，主席上任前發表的言論，跟上任後的政策方向、取捨有明顯關係。財經版上經常見到所謂是鷹是鴿的財經分析，是有一定道理的。
不過，財長一職絕不獨立，政治成份大得多，除了要執行總統的旨意，亦受參眾兩院的掣肘，財長的立場和性格不容易表現出來，最重要的反而是談判妥協的技能。耶倫形象中立，行政經驗豐富，在聯儲局工作十多年評價甚佳，加上其在學術界的地位，短期內其戰鬥力相信不會太差 ，唯一擔心是她年紀不輕，長遠未必抵受得住比執掌聯儲局凶狠得多的政治壓力。
曾國平
美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授
http://fb.com/economics3.0/
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